Федеральная резервная система решила ворваться на рынок в ритме танца. В качестве танцпола выступит рынок американского государственного долга, а танцевать будут твист.
В поисках решения, как успокоить рынок американского госдолга, Федрезерв вспомнил успешную «танцевальную» практику 1961 года, когда регулятор впервые применил так называемую «операцию твист» (Operation Twist). Суть этого «танца» проста: продаем краткосрочные гособлигации с баланса и покупаем длинные. Поводом для этого стал рекордный за последние 11 лет рост доходности длинных бумаг. Twist должен поднять их стоимость, а значит, снизить их доходность.
В настоящее время ФРС совещается с первичными дилерами рынка госдолга, пытаясь понять, насколько эти пляски целесообразны. Судя по информации от источников, близко знакомых с деталями обсуждений, есть высокая вероятность того, что программа будет реализована в ближайшее время.
В пользу этой версии выступил и стратег Bank of America, а в прошлом чиновник Федерального резервного банка Нью-Йорка, Майк Кабана, который еще в начале марта говорил о том, что Федрезерв «мог бы рассмотреть еще один «твист». Кабана считает, что основная проблема американских облигаций – это «гигантский объем займов, поглотить который рынок не в состоянии». Отсутствие покупателей давит на стоимость treasuries. Например, доходности 10-летних бумаг с 1% в начале года подскакивали до 1,5% в конце февраля, а 30-летних бондов – выше 1,6%.
