В понедельник, 10 октября, стало известно, что Банк Англии готов принять дополнительные меры, направленные на поддержку пенсионных фондов, пострадавших от резкого падения цен на государственные бонды Великобритании.
В конце сентября 2022 года британский банк, создавший фонд ликвидности на 65 млрд фунтов ($72 млрд) для поддержания функционирования рынка гособлигаций, заявил об увеличении ежедневного лимита для аукционов. Отметим, что на этих площадках он покупал бонды на протяжении двух недель.
Ранее финучреждение экономило на своих покупках, ограничиваясь суммой в 5 млрд фунтов из максимально возможных 40 млрд. Отметим, что такие покупки увеличивают денежную массу Великобритании и препятствуют снижению инфляции. В настоящее время уровень инфляции в стране составляет внушительные 10%.
При этом представители банка планировали внедрить новый механизм в существующую систему экстренной финансовой помощи. Ожидалось, что он предоставит рынку достаточное количество ликвидности, а не только создаст ее с помощью покупки бондов.
Новый механизм станет дополнением к уже существующим вариантам, подчеркивают эксперты. Данная мера обеспечит доступ к ликвидности тем учреждениям, которые в ней нуждаются. Благодаря новому механизму временного расширенного залогового РЕПО (TECRF) возможно увеличение залогов, которые банки используют для получения доступа к средствам британского регулятора.
В данный момент резко вырос спрос банков на ликвидность, поскольку многим пенсионным фондам потребовалось увеличить залог под деривативы, которые они держат в рамках так называемых «инвестиционных стратегий, ориентированных на обязательства» (LDI).
Многие эксперты считают LDI наиболее популярным и низкорисковым инструментом. По оценкам специалистов, это отличный способ повышения доходности пенсионных фондов Великобритании. Они получили широкое распространение после действий министра финансов Квази Квартенга, которые спровоцировали падение фунта и гособлигаций. Валютные стратеги полагают, что в ближайшем будущем ожидается «более устойчивое функционирование LDI».
