По мнению специалистов, в ближайшее время три государства, а именно Великобритания, Япония и США, столкнутся с валютным кризисом и ростом госдолга.
Многие развивающиеся страны восприимчивы к валютным кризисам, и три вышеуказанных государства – не исключение. Чаще всего финансовые проблемы происходят из-за трех причин: проблем с торговым балансом, из-за дефицита бюджета и высокого уровня госдолга. В данный момент угроза валютного кризиса оказалась реальностью не только для стран ЕМ, но и для развитых экономик.
В Великобритании под ударом оказались национальная экономика и валюта. В Японии тоже достаточно сложная обстановка: центробанк покупает долговые обязательства правительства в неограниченных количествах и проводит валютные интервенции, чтобы удержать иену от нового обвала. При этом любое повышение ставки в Японии может сделать госдолг неуправляемым, однако промедление с ужесточением ДКП грозит инфляционным кризисом и девальвацией иены.
В отношении американской валюты тоже существует немало рисков. Несмотря на ее надежность, огромный госдолг США вызывает беспокойство иностранных инвесторов. При этом аналитики считают объем американского госдолга чрезмерным, сравнивая его с финансовым пузырем.
По оценкам специалистов, дальнейший рост госдолга США увеличивает риски девальвации доллара на международном рынке. На этом фоне ФРС может столкнуться с необходимостью стать главным покупателем госдолга, как это произошло с Банком Японии. В данный момент такой сценарий маловероятен, однако полностью исключать его не стоит.
Существующая система фиатных валют предполагает вероятность валютного кризиса, если государственные финансы сталкиваются с дефицитом бюджета. По мнению аналитиков, инфляция в определенной мере полезна для управляемости госдолга. Однако при дополнительных экономических проблемах и дальнейшем наращивании долговых обязательств она становится обузой. На этом фоне возможен так называемый валютный шторм, который затронет большинство финансовых систем, резюмируют эксперты.
