По мнению аналитиков крупнейшего американского банка JPMorgan, инвесторы, делающие ставку на доминирование USD, могут просчитаться. Эксперты советуют оценить ключевые риски, связанные с долларом, в частности эскалацию напряженности в отношениях Америки и Китая, а также политические неурядицы в Соединенных Штатах.
Ранее американские власти использовали национальную валюту в качестве инструмента экономических санкций для других стран. При этом долларовые средства замораживались на корсчетах в банках, а переводы подвергались ограничениям. Однако сейчас ситуация изменилась. Многие страны стараются уйти от долларовых расчетов и снизить зависимость от USD.
К настоящему моменту Россия и Китай сократили долю доллара в международных расчетах и осуществляют до 80% торговли между собой в рублях и юанях. Их примеру последовали другие государства, которые тоже используют нацвалюты.
По мнению специалистов JPMorgan, массовый переход на расчеты в нацвалютах снижает долларовую ликвидность. «В будущем это приведет к развитию недолларовой платежной инфраструктуры, а затем – к долгосрочному отказу от гринбека», – предупреждают в банке. Текущие процессы будут усиливаться и подготовят почву для формирования единой наднациональной валюты для взаимных расчетов стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР), прогнозируют в JPMorgan.
Аналитики банка делают акцент на неэкономических угрозах, в первую очередь на противостоянии с Китаем, которое они называют «холодной войной 2.0», а также на политической фрагментации в США. Однако при усилении этих факторов включаются экономические механизмы, которые способны ухудшить общую ситуацию. Речь идет о проблеме с госдолгом США, подчеркивают в JPMorgan. Вторым важным вопросом является угроза дедолларизации, осуществлением которой занимаются в Китае.
По предварительным прогнозам, в ближайшие 10 лет КНР может обогнать Соединенные Штаты по уровню ВВП. При этом Пекин стремится сделать юань одной из резервных валют, но это длительный процесс.
По наблюдениям аналитиков, смена резервных валют чаще всего сопровождается серьезными структурными и геополитическими изменениями. «Поднебесной потребуются годы и даже десятилетия, чтобы ее валюта заняла место американской», – подчеркивают в банке.
Однако самые мрачные прогнозы не предусматривают полного исчезновения доллара. Максимум, что случится с USD, – это утрата статуса основной резервной валюты и глобального средства для инвестиций. При таком раскладе понятие «нефтедоллар» уйдет в прошлое, полагают в JPMorgan.
Несмотря на высокую вероятность всех текущих рисков обрушения гринбека, они будут реализовываться постепенно. «Никакой катастрофы в отношении USD не произойдет», – утверждают в банке.
Эксперты допускают, что в ближайшем будущем в мировой экономике останется несколько ключевых валют: доллар, юань и евро.
В данный момент гегемония доллара держится за счет политического доминирования США и высокого уровня развития американской экономики. Кроме того, рынок долларового капитала сохраняет привлекательность для крупных инвесторов. Это способствует притоку зарубежных инвесторов, финансирующих американский госбюджет с помощью покупки казначейских облигаций. «Для изменения текущей ситуации нужны тектонические глобальные сдвиги, которые уже начались, сигнализируя о грядущих переменах», – резюмируют в JPMorgan.
