По информации Business Insider, многие инвесторы полагают, что ФРС близка к завершению цикла повышения ставки. Однако планы регулятора по сокращению баланса ликвидности по-прежнему создают риски для рынка акций.
За этот год Федрезерв сократил свой баланс на $900 млрд и пока не намерен прекращать текущую монетарную политику. Сложившаяся ситуация негативно влияет на динамику рискованных активов, полагают аналитики Ned Davis Research.
Ранее эксперты Ned Davis Research отметили в своем исследовании, что ежемесячное сокращение баланса ФРС нанесет ощутимый удар по стоимости акций технологических компаний и другим рискованным активам.
Напомним, что с июня 2022 года регулятор сократил свой баланс до $7,6 трлн, однако позже влил на рынок ликвидность в размере $400 млрд на фоне банковского кризиса в США. По словам Джозефа Калиша, главного макростратега Ned Davis Research, «ликвидность – это источник жизненной силы финансовых рынков. Она крайне благоприятна для рискованных активов. При этом истощение ликвидности представляет риск для акций и кредита», – подчеркнул аналитик.
По мнению Дж. Калиша, доходность акций стремительно взлетела в тот момент, когда резервы ФРС выросли более чем на $62 млрд. Увеличение доходности ценных бумаг на 31% в год было самым высоким с марта 2009 года. Существует и обратная корреляция: когда резервы регулятора сократились на $38 млрд, рынок акций столкнулся с серьезными трудностями, добавил эксперт.
