Проблема динамики ключевой ставки волнует большинство мировых регуляторов. Центробанк США – не исключение. Особое беспокойство по этому вопросу постоянно транслирует Джером Пауэлл, председатель ФРС. В ходе недавней пресс-конференции, которая состоялась минувшую в среду, 1 ноября, глава Федрезерва заявил, что представители ведомства пока не задумываются о снижении ключевой ставки. Напротив, они готовы рассмотреть вопрос о ее повышении.
Такое жонглирование процентной ставкой напоминает игру в пинг-понг: подбрасываем ее то выше, то ниже, то вправо, то влево. При этом остается надежда, что вектор направления окажется верным и не потребует очередных изменений.
Напомним, что по итогам текущего заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) целевой диапазон по ключевой ставке остался на уровне 5,25%–5,50% годовых. Решение регулятора совпало с прогнозами экспертов.
Реакция фондовых американских индексов на итоги заседания FOMC и комментарии главы Федрезерва оказалась позитивной. Вечером в среду, 1 ноября, индекс S&P 500 подорожал на 1,05%, а индекс Nasdaq Composite увеличился на 1,6%. Что касается индекса доллара (USDX), то в моменте он поднялся до 107,11 пункта, а затем вернулся к отметке 106,65 пункта. При этом пара EUR/USD выросла до 1,0575 после первоначального снижения к отметке 1,0517.
Начиная с марта 2022 года ФРС уверенно повышала процентную ставку. За период с 16 марта 2022 года по 27 июля 2023 года ключевая ставка была увеличена 11 раз.
По словам Дж. Пауэлла, сохранение ставки на текущем уровне – это решение, принятое только на ноябрьском заседании. Глава регулятора допускает пересмотр существующей монетарной стратегии в зависимости от поступающих макроэкономических данных. Он подчеркнул, что перед декабрьским заседанием появятся еще два отчета по рынку труда и инфляции в США. При этом Дж. Пауэлл добавил, что результаты предыдущих повышений ставки еще не проявились.
По оценкам главы ФРС, американская экономика «расширяется высокими темпами», а уровень занятости «остается сильным». При этом улучшается баланс спроса и предложения на рынке труда, а рост номинальных зарплат демонстрирует признаки замедления.
В дальнейшем председатель ФРС подтвердил намерение ведомства действовать осторожно. Ранее Дж. Пауэлл заявлял, что регулятор по-прежнему стремится к целевому уровню инфляции в 2%. При этом несколько месяцев позитивных инфляционных данных ничего не решат, но «станут первым шагом к тому, что следует предпринять», добавил глава ФРС. По мнению Дж. Пауэлла, сокращение инфляции «потребует периода экономического роста ниже потенциального и смягчения условий на рынке труда».
По словам главы ведомства, члены FOMC внимательно следят за повышением доходности долгосрочных казначейских бондов, поскольку это отражается на финансовых рынках и размере заимствований. По словам Дж. Пауэлла, более высокая доходность существенно влияет на денежно-кредитную политику ФРС. При этом представители регулятора не рассматривают возможность наступления рецессии в ближайшей перспективе.
