Инфляция потребительских цен в Германии неожиданно выросла в июле, при этом базовая инфляция остается значительно высокой, хорошо выше целевого уровня в 2 процента, установленного Европейским центральным банком. Эта устойчивость инфляции в секторе услуг ставит под сомнение возможность снижения процентных ставок в сентябре.
Согласно предварительным данным статистической службы Destatis, индекс потребительских цен (CPI) в июле вырос на 2,3 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличившись с 2,2 процента в июне. Это противоречило ожиданиям экономистов, которые прогнозировали, что уровень останется неизменным. Для сравнения, в мае уровень инфляции составлял 2,4 процента. Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) также увеличился до 2,6 процента с 2,5 процента в июне, несмотря на прогнозы снижения до 2,4 процента.
Базовая инфляция, исключающая волатильные составляющие, такие как продовольствие и энергия, осталась на уровне 2,9 процента в июле, сохранив данный уровень с июня после превышения 3 процентов с февраля 2022 года.
Темп инфляции в секторе услуг держался на уровне 3,9 процента второй месяц подряд. Контрастировала с этим умеренный рост цен на товары до 0,9 процента с 0,8 процента. Цены на энергию продолжали снижаться, упав на 1,7 процента по сравнению с предыдущим годом, тогда как продовольственная инфляция ускорилась до 1,3 процента с 1,1 процента.
С месяцем на месяц CPI увеличился на 0,3 процента, а показатель инфляции по ЕС вырос на 0,5 процента. Экономисты предсказывали рост на 0,3 процента и 0,2 процента соответственно.
"Учитывая недавний резкий рост затрат на оплату труда, уровень инфляции для в основном трудоемких услуг вероятно останется высоким в ближайшее время", - отметил экономист Commerzbank Ральф Солвеен.
Commerzbank прогнозирует, что основная инфляция будет держаться на уровне около 3 процентов в ближайшие месяцы, что значительно выше целевого уровня ЕЦБ.
Ранее опубликованные данные указывают на неожиданное сокращение экономики Германии во втором квартале, главным образом из-за слабых инвестиций, в то время как Франция и Испания показали результаты лучше ожидаемого, а Италия продолжала расти. Валовой внутренний продукт (ВВП) Германии сократился на 0,1 процента по сравнению с предыдущим кварталом, отменяя рост на 0,2 процента, зафиксированный в первом квартале.
"Хотя данные по Германии указывают на стагфляцию, еврозона в целом демонстрирует относительно стабильное, но потенциально ослабевающее восстановление с устойчивой инфляцией", - сказал экономист ING Карстен Брзески. "Эта неустойчивость инфляции, вероятно, усилит сомнения относительно ещё одного снижения ставок на сентябрьском заседании."
ING прогнозирует, что инфляция, вероятно, будет колебаться между 2 процентами и 3 процентами, а не снижаться напрямую до целевого уровня в 2 процента.
