FX.co ★ Доходность десятилетних облигаций Бразилии приближается к минимальному значению за год

Доходность 10-летних государственных облигаций Бразилии упала ниже 13,5%, достигнув самого низкого уровня почти за год. Это снижение соответствует уменьшению доходности гособлигаций США, что снизило глобальный безрисковый ориентир и позволило долгосрочным ставкам на развивающихся рынках уменьшиться. Инвесторы извлекают выгоду из более высоких доходов. В Бразилии ставка Селика, установленная Центральным банком, остается высокой на уровне 15%, при этом официальные лица указывают на длительную паузу в изменениях и намекают, что любое снижение ставки будет постепенным. Этот подход сохраняет значительную подушку монетарной политики и повышает привлекательность долгосрочных облигаций Бразилии для портфелей, ориентированных на доходность. Более того, сокращение потребностей в финансировании и улучшение инфляционных ожиданий уменьшили риски, связанные с будущей политикой и государственным финансированием. Бюллетень Focus снизил прогнозы инфляции IPCA на 2025 год, а прямые иностранные инвестиции в октябре оказались достаточными, чтобы покрыть дефицит текущего счета за месяц. Эти факторы в совокупности уменьшают премию за срок на бразильских облигациях.