FX.co ★ Доходность 10-летних облигаций Бразилии снижается до минимального уровня за год

Доходность 10-летних государственных облигаций Бразилии упала ниже 13,25%, достигнув минимального уровня за год, так как инвесторы все чаще ожидают перехода к более мягкой денежно-кредитной политике после недавних данных по ВВП. Рост ВВП составил 1,8% в годовом исчислении за третий квартал, что является самым медленным темпом за более чем три года, указывая на замедление экономической динамики. Это увеличило вероятность того, что центральный банк может начать снижать процентные ставки, которые в настоящее время находятся на уровне, близком к максимуму за два десятилетия. Хотя замедление темпов остается широкомасштабным, оно идет постепенно, при этом сильный рынок труда и продолжительный рост реальной заработной платы поддерживают доходы домохозяйств и налоговые поступления, что облегчает немедленное бюджетное давление. Общий уровень инфляции снизился до примерно 4,68% в октябре, что ослабило аргументы в пользу сохранения ставки Selic на исторически высоких уровнях и снизило номинальные премии по сроку. Более того, недавние корректировки фискальных политик снизили воспринимаемый суверенный риск, а снижение доходности казначейских облигаций США уменьшило глобальную безрисковую ставку, что увеличило инвестиции в более доходные активы Бразилии и способствовало снижению доходности местных облигаций.