FX.co ★ Казахстан сохранил базовую ставку на уровне 18% в январе

Национальный банк Казахстана решил оставить основную процентную ставку на уровне 18% по состоянию на 23 января 2026 года, что соответствует ожиданиям рынка. Такое решение принято на фоне устойчиво высокой инфляции и сильного внутреннего спроса. К концу 2025 года годовая инфляция достигла 12.3%, что совпало с прогнозами центрального банка и было в значительной степени связано с ростом цен на продукты питания. В декабре месячная инфляция выросла до 0.9%, в то время как базовая инфляция оставалась высокой. Инфляционные ожидания продолжили расти: домохозяйства прогнозируют инфляцию на уровне 14.7% в следующем году, тогда как участники рынка ожидают 10.8% в 2026 году. Несмотря на поддерживающий дезинфляцию фактор в виде укрепляющегося тенге и более жестких финансовых условий, потенциальные вызовы сохраняются, включая последствия либерализации цен на топливо, коррекции тарифов, изменения налогов и ожидаемого квазифискального стимула. Учитывая эти факторы, центральный банк указал на высокую вероятность сохранения текущей ставки в течение первой половины 2026 года. Следующий пересмотр ставки запланирован на 6 марта 2026 года.