Бразильский реал укрепился ниже отметки 5,16 за доллар США, достигнув самого высокого уровня с мая 2024 года, поскольку глобальные рынки переоценили привлекательность высокодоходных валют развивающихся стран на фоне недавних изменений в торговой политике США. Рост валюты был поддержан решением Центрального банка Бразилии сохранить ставку Selic на исторически жестком уровне 15%, что обеспечивает значительную премию по реальной доходности при инфляции 4,44% в январе. Такой широкий процентный дифференциал усилил приток средств в carry trade, особенно после решения Верховного суда США против ранее введённых чрезвычайных тарифов, что изначально снижало спрос на доллар.
Дополнительную поддержку фундаментальным факторам валюты оказало то, что Бразилия по итогам января зафиксировала торговый профицит в размере 4,34 млрд долларов, чему способствовал рост экспорта в Китай на 17,4% и более высокие мировые цены на нефть. В то же время недавно введённые 15%-ные надбавки по разделу 122 законодательства США теперь контрастируют с примерно 180 млрд долларов потенциальных возвратов пошлин, которые постепенно возвращаются в глобальную финансовую систему.
