Бразильский реал укрепился до уровня около 5,15 за доллар США, приблизившись к максимумам мая 2024 года, поскольку заметное ослабление геополитической напряжённости на Ближнем Востоке снизило спрос на защитные активы, который в последнее время подталкивал доллар к шестинедельным максимумам. Рыночные настроения улучшились на фоне сигналов о том, что военные действия в Персидском заливе близки к завершению и что Соединённые Штаты могут смягчить ряд санкций, связанных с нефтью, чтобы укрепить безопасность судоходства в Ормузском проливе.
Этот разворот вызвал резкое снижение цен эталонных сортов нефти, что помогло уменьшить непосредственные риски импортируемой инфляции на энергоносители и сократить внутренний разрыв в ценах на топливо, который оказывал повышательное давление на индекс IPCA. Хотя Центральный банк Бразилии сохранил ставку Selic на уровне 15% на январском заседании, широкое распространено ожидание, что он начнёт цикл смягчения 18 марта, поскольку общая инфляция продолжает замедляться. Даже с учётом ожидаемого сокращения премии по доходности Бразилия остаётся рынком с высокими процентными ставками.
