Доходность 10‑летних государственных облигаций Южной Африки держалась около 8,90%, оставаясь вблизи максимальных уровней с конца октября 2025 года, поскольку сохраняющаяся геополитическая напряжённость продолжает давить на настроения инвесторов. Более широкий экономический прогноз остаётся затуманенным глобальными рисками, в частности конфликтом на Ближнем Востоке и его последствиями для цен на энергоносители и инфляции.
В начале года макроэкономическая картина в Южной Африке постепенно улучшалась: инфляция замедлялась, наблюдался прогресс в вопросах фискальной консолидации, а рынки всё активнее закладывали в цены вероятность дальнейшего смягчения денежно‑кредитной политики. Однако эскалация боевых действий на Ближнем Востоке спровоцировала резкий рост цен на нефть, поставив под сомнение реалистичность достижения целевого уровня инфляции Южноафриканского резервного банка в 3% в этом году.
Длительный рост цен на нефть может подтолкнуть инфляцию вверх как раз в тот момент, когда власти стремятся закрепить инфляционные ожидания ближе к целевому ориентиру SARB. Заседание центрального банка запланировано на 26 марта, и широкое ожидание заключается в том, что процентные ставки останутся без изменений.
