Доходность 10-летних государственных облигаций Канады в пятницу поднялась к отметке 3,6%, достигнув максимального уровня с июля 2025 года. Движение отражало резкий рост доходностей казначейских облигаций США, поскольку затяжная напряжённость на Ближнем Востоке перевесила кратковременное облегчение на рынках после отсрочки удара.
Рост доходностей канадских бумаг повторил динамику 10-летнего бенчмарка США, который также вернулся к максимумам июля 2025 года на фоне нарастающих проинфляционных рисков и опасений, что текущая дипломатическая пауза может быть использована не для переговоров, а для подготовки к дальнейшей военной эскалации.
18 марта Банк Канады сохранил ключевую ставку на уровне 2,25%. Однако Совет управляющих предупредил, что сохраняющаяся волатильность цен на энергоносители и риск возможной блокировки Ормузского пролива поддерживают повышенные восходящие риски для инфляции.
На внутреннем направлении дополнительное давление на долгосрочные доходности оказывает бюджетный план на 2026–27 годы, который предусматривает совокупные расходы в размере 502,8 млрд канадских долларов, включая 48,4 млрд канадских долларов, направляемых на национальную оборону, что ведёт к увеличению предложения долгосрочного государственного долга.
В целом доходность 10-летнего бенчмарка движется в русле более широкого глобального подъёма доходностей суверенных облигаций, поскольку инвесторы теперь ожидают в лучшем случае лишь одно снижение процентной ставки в этом году со стороны крупнейших центральных банков.
