Доходность 10‑летних BTP Италии немного поднялась до 3,8% по итогам волатильной недели, но при этом осталась на траектории недельного снижения на 5 базисных пунктов, в значительной мере отражая резкое падение на 27 базисных пунктов в среду. Даже с этой коррекцией стоимость заимствований по всей Европе остается повышенной, поскольку обострение напряженности между США и Ираном угрожает и без того хрупкому режиму прекращения огня.
Последняя эскалация подтолкнула цены на нефть вверх, усилив опасения по поводу инфляции и укрепив ожидания более жесткой политики Европейского центрального банка. Рыночное ценообразование сейчас закладывает как минимум два повышения ставок ЕЦБ к концу 2026 года, при этом вероятность третьего повышения оценивается примерно в 30%.
На геополитическом фоне Иран продолжает практически полную блокаду Ормузского пролива, одновременно настаивая на участии Ливана в мирных переговорах. В то же время президент США Donald Trump раскритиковал действия Тегерана в отношении прохода танкеров через стратегически важный коридор. В эту субботу Pakistan проведет переговоры между двумя сторонами.
