Доходность 10‑летних гособлигаций Китая в понедельник снизилась до примерно 1,80%, достигнув минимального уровня более чем за месяц, поскольку инвесторы переключились в защитные активы после срыва мирных переговоров между США и Ираном. Переговоры завершились без прорыва, а объявление президента Trump о полном военно-морском блокировании Ормузского пролива усилило опасения по поводу возможных сбоев в глобальных поставках энергоресурсов.
На фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке китайские активы — прежде всего государственные облигации — выглядят относительно надежной «тихой гаванью». Этому способствуют энергетическая устойчивость страны, поддерживающая политика властей и относительно ограниченная прямая вовлеченность в ключевые геополитические очаги напряженности. Настроения на рынке также улучшились благодаря признакам ускорения внутренней экономической динамики, на что указывает недавний выход Китая из дефляции цен производителей, продолжавшейся с сентября 2022 года.
Несмотря на глобальную распродажу на рынке облигаций, доходность 10‑летних бумаг Китая к пятнице выросла всего примерно на 3 базисных пункта, тогда как сопоставимые бенчмарки США и Европы прибавили как минимум 40 базисных пунктов. Впереди внимание инвесторов сосредоточено на насыщенном календаре китайской макроэкономической статистики, включающем данные по внешней торговле, ВВП за первый квартал, промышленному производству, розничным продажам и уровню безработицы.
