Доходность 10-летних государственных облигаций Австралии колеблется около 4,7%, оставаясь близкой к минимальному за четыре месяца уровню, поскольку снижение цен на нефть и рост ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в США компенсируют влияние жесткого курса Reserve Bank of Australia.
Протоколы июньского заседания RBA показали, что представители регулятора сошлись во мнении: процентные ставки должны оставаться на ограничительном уровне, чтобы сдерживать избыточный спрос и вернуть инфляцию к целевому диапазону, даже на фоне замедления экономического роста. Совет также подтвердил готовность при необходимости снова повысить ставки, отметив, что события на Ближнем Востоке продолжают создавать проинфляционные риски.
Тем не менее недавняя коррекция цен на нефть заставила инвесторов снизить оценку вероятности еще одного повышения ставки RBA в этом году примерно до 40%, а рынки уже начали закладывать в котировки возможность снижения ставок, начиная примерно с середины 2027 года.
Одновременно рост ожиданий дополнительных повышений ставок в США поддержал относительный спрос на австралийские облигации, что позволило им опережать по динамике US Treasuries и сузило премию по доходности. Более «ястребиный» тон Federal Reserve в этом месяце привел к тому, что рынки стали учитывать вероятность повышения ставки в США уже в сентябре.
