Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу поднялась до 4,74%, вновь протестировав максимумы за 20 месяцев, достигнутые ранее на этой неделе, и полностью отыграв снижение, последовавшее за объявлением Министерства финансов о расширении программы обратного выкупа облигаций. Министерство финансов заявило, что как минимум вдвое увеличит объем выкупов бумаг с длительными сроками погашения — до $4 млрд в следующем квартале, дополняя недавние усилия по сдерживанию доходностей после скоординированной интервенции на рынке японской иены через продажи евро и обращения в Федеральную резервную систему с просьбой повысить лимит по ее механизму FIMA.
Доходности на дальнем конце кривой растут с июля под влиянием значительных объемов заимствований со стороны компаний, связанных с AI, а также расширения дефицита федерального бюджета. Долгосрочные ставки также пошли вверх после того, как председатель ФРС Уорш дал понять, что повышение процентных ставок может и не быть его предпочтительным инструментом для борьбы с повышенной инфляцией, что усилило значение предстоящих выступлений в Джексон-Хоул. Опасения по поводу дезанкерования инфляционных ожиданий дополнительно усилились на фоне высоких цен на энергоносители в период морской блокировки танкеров с нефтью США и Ирана в Персидском заливе.
