Доходность 10-летних государственных облигаций Южной Африки снизилась до района 8,78%, оставаясь близкой к минимальным уровням с сентября и в целом повторяя динамику других развивающихся рынков. Падение доходности последовало за снижением цен на нефть сорта Brent на фоне надежд на ослабление геополитической напряженности на Ближнем Востоке, что помогло частично снять опасения по поводу возможных перебоев с поставками энергоносителей и возобновления инфляционного давления.
Теперь внимание инвесторов смещается к предстоящим данным по внутренней инфляции и решению по ставке со стороны South African Reserve Bank, оба события запланированы на 23 сентября. Хотя рост потребительских цен замедлился в июле до 4,3% с 5% в июне, в августе ожидается его повторное ускорение после пересмотра внутренних цен на дизельное топливо.
Рынок рассматривает повышение ставки на 25 б.п. как вполне вероятный сценарий на этой неделе, поскольку центробанк сталкивается с растущим давлением в пользу ужесточения политики в ответ на усиление инфляционных рисков, частично обусловленных подорожанием нефти и последними действиями Федеральной резервной системы США. Несмотря на то, что инфляционные ожидания немного снизились в третьем квартале, высокие цены на нефть по-прежнему остаются ключевым проинфляционным фактором, тогда как базовая экономическая активность остается слабой. На этом фоне дальнейшие шаги SARB в области монетарной политики остаются неопределёнными.
