Согласно протоколу июльского заседания, Bank of Japan посчитал целесообразным продолжать поэтапное повышение ключевых процентных ставок и постепенно сворачивать меры денежно-кредитного стимулирования, поскольку базовая инфляция CPI приблизилась к целевому уровню в 2%, а финансовые условия остаются мягкими. Отмечалось, что необходимы заблаговременные действия на опережение роста инфляции, чтобы в дальнейшем не прибегать к резкому повышению ставок, при том что текущая ключевая ставка все еще ниже оцениваемого нейтрального диапазона.
Один из членов указал, что рынки, судя по всему, закладывают повышение ставок примерно раз в полгода, однако предупредил, что темпы ужесточения могут ускориться в случае усиления инфляционных рисков. Участники заседания сошлись во мнении, что сроки дальнейших шагов должны определяться исходя из базового прогноза по экономике, а также с учетом рисков, связанных с напряженностью на Ближнем Востоке, спросом, обусловленным развитием искусственного интеллекта, и динамикой обменного курса.
Ответственные за выработку политики подчеркнули, что фокус денежно-кредитной политики смещается с стимулирования роста инфляции к надежному закреплению ее на уровне 2%. Они предупредили, что если оставлять проинфляционные риски без внимания, возможный ущерб для экономики может потребовать более резких шагов в будущем. Один из членов предостерег, что откладывание необходимого ужесточения может привести к «двойному шоку» для экономики, что подчеркивает важность гибкой и оперативной денежно-кредитной политики.
