Доходность 10‑летних государственных ценных бумаг (G-Sec) Индии выросла до примерно 7,23%, достигнув максимального уровня более чем за два года, поскольку инвесторы оценивают последнее повышение ставки со стороны Reserve Bank of India (RBI) на фоне сохраняющегося инфляционного давления, роста глобальной доходности облигаций и высоких цен на нефть. Доходность эталонного выпуска с купоном 6,94% и погашением в 2036 году увеличилась на 2 базисных пункта, а более широкий показатель доходности 10‑летних гособлигаций впоследствии прибавил еще 5 базисных пунктов после того, как RBI повысил ставку repo на 25 базисных пунктов — до 5,50%, что является ее максимальным уровнем за год и первым повышением с февраля 2023 года.
Решение, полностью совпавшее с ожиданиями рынка, сопровождалось изменением риторики центрального банка на политику «калиброванного ужесточения» на фоне устойчивого роста потребительских цен: розничная инфляция в августе достигла 4,8% после десяти месяцев непрерывного повышения. Участники рынка теперь внимательно следят за возможностью дальнейшего ужесточения ликвидности — либо за счет дополнительных продаж облигаций, либо через умеренное повышение нормы обязательных резервов. В сентябре RBI провел продажи облигаций на общую сумму 1 трлн индийских рупий (10,39 млрд долларов), что стало крупнейшим месячным объемом как минимум за десятилетие.
