FX.co ★ Доходность 10-летних облигаций Бразилии опустилась до минимума за два года

Доходность 10‑летних государственных облигаций Бразилии в октябре снизилась до примерно 12,68%, достигнув минимального за два года уровня на фоне ралли на внутреннем рынке активов, подпитанного изменяющимися ожиданиями по поводу исхода выборов. Первые опросы избирательных предпочтений, опубликованные после первого тура, подтвердили преимущество сенатора Flávio Bolsonaro над президентом Lula перед вторым туром, намеченным на 25 октября, хотя некоторые результаты по‑прежнему укладывались в пределы статистической погрешности. Рынок воспринимает Bolsonaro как относительно более консервативного в бюджетно‑налоговой сфере политика, и его преимущество укрепило ожидания, что будущая администрация под его руководством ужесточит контроль над государственными расходами и предпримет меры по укреплению фискальной позиции Бразилии. Снижение давления на государственные финансы может уменьшить требуемую инвесторами премию за риск, а более строгая бюджетно‑налоговая политика способна ослабить инфляционное давление, что потенциально позволит Central Bank of Brazil более быстрыми темпами снижать процентные ставки.