Доходность 10‑летних государственных облигаций Великобритании (gilts) держится около 5,4%, оставаясь вблизи многолетних максимумов, поскольку инвесторы оценивают более высокую, чем ожидалось, инфляцию и рост заимствований государственного сектора накануне бюджета на следующей неделе и заседания Банка Англии по вопросам монетарной политики, запланированного на 5 ноября. Годовая инфляция в заголовочном показателе в сентябре поднялась до 3,5%, превысив консенсус‑прогноз в 3,4%, при этом как базовая инфляция, так и инфляция в секторе услуг также оказались выше ожиданий.
Одновременно чистый объем заимствований государственного сектора вырос до £24,5 млрд, что выше показателя годом ранее и превышает прогнозы рынка. Совокупный объем заимствований за период с апреля по сентябрь достиг £97,8 млрд, превысив мартовский прогноз Office for Budget Responsibility на £6 млрд. Несмотря на ухудшение бюджетной позиции, ряд крупных инвесторов ожидают, что предстоящий бюджет сделает акцент на бюджетной дисциплине, что может поддержать спрос на gilts.
Кроме того, устойчивые макроэкономические данные — включая снижение уровня безработицы и неожиданное увеличение ВВП — усилили ожидания дальнейшего ужесточения денежно‑кредитной политики: рынки в настоящее время закладывают в цены повышение ключевой ставки в ноябре на 25 базисных пунктов.
