Доходность 10‑летних OAT Франции поднялась выше 5%, обновив 24‑летний максимум, поскольку инвесторы все больше обеспокоены хрупким состоянием государственных финансов страны и нарастающими социальными волнениями. Спред к 10‑летним германским Bunds расширился примерно до 155 базисных пунктов — это самый высокий уровень со времен кризиса суверенного долга в еврозоне, что подчеркивает усиливающиеся опасения по поводу относительного риска Франции.
Мировые доходности облигаций растут в этом году на фоне скачка цен на энергоносители и ожиданий дальнейшего ужесточения монетарной политики. Наибольшему напряжению из‑за более высоких затрат на заимствования и растущих объемов долга подвергаются высоко закредитованные экономики еврозоны, включая Францию. Одновременно находящееся в меньшинстве правительство Франции сталкивается с серьезными трудностями при попытках провести бюджет и сократить дефицит на фоне глубоких разногласий в парламенте, масштабных протестов и усиления политической неопределенности в преддверии президентских выборов 2027 года.
Инвесторы также готовятся к давно ожидаемому пересмотру суверенного кредитного рейтинга агентством Moody’s, который запланирован на пятницу. Возможность понижения рейтинга оказывает дополнительное давление на государственные облигации Франции.
