Что привлекает трейдеров на FOREX словно пчел на мед? Всего-то две вещи: волатильность и тренды. В первой половине текущего года и с тем и с другим наблюдалась заминка. Изменчивость рыночных котировок стремительно скатывалась в области исторического дна, а тенденции было очень сложно разглядеть. Технические аналитики говорили о продолжении начавшегося в середине 2012 года укрепления евро, фундаменталисты выдвигали абсолютно противоположные гипотезы. В августе стороны пришли к общему знаменателю: укреплению доллара США быть! Направление движения видно невооруженным взглядом, принцип «тренд – твой друг, торгуй по тренду» вновь в фаворе. Все хорошо, прекрасная Маркиза?
Летний спурт «американца» в сторону главных фаворитов года среди G10 позволяет надеяться на обгон квартета лидеров. Его скакун уже дышит в спину британскому фунту и японской иене, а там, глядишь, и до новозеландско-австралийского дуэта рукой подать. Остальные далеко позади. Активность проявляет разве что норвежская крона, по итогам августа претендующая на роль лучшего исполнителя месяца. Да-да, вы не ошиблись, результаты скандинавской валюты лучше, чем у USD. Не мог же шок от местного Центробанка длиться вечно! Пора и честь знать! Впрочем, запас его пугалок далеко не исчерпан, поэтому рассчитывать на серьезное укрепление NOK не приходится. В общем, нет у американского доллара серьезных конкурентов, и если макростатистика не подведет, то путь к северным просторам будет открыт. Против фундамента не попрешь!
Еще в конце прошлого года эксперты предрекали подобную картину, однако их сценарий начал реализовываться только сейчас. Рост доходности казначейских облигаций США посредством увеличения стоимости фондирования и репатриации капитала в Штаты ведет к укреплению доллара. При этом не факт, что дешевые деньги от ФРС, влитые в экономики других стран, будут вливаться в реальный сектор. Скорее всего ликвидность найдет пристанище на рынке акций. Не поэтому ли растет S&P500, хотя по логике вещей ревальвация национальной валюты и рост стоимости заимствований должен способствовать обратному эффекту. На поверхности все выглядит вполне адекватно: деньги перетекают с долгового рынка в акции, однако реальные причины глубже.
Однако вернемся к нашим баранам. Тенденции известны, вряд ли, например, сейчас можно говорить о восстановлении долгосрочного «бычьего» тренда по EUR/USD. Более-менее достойное сопротивление «американцу» способны оказать лишь высокодоходные валюты благодаря повышению аппетита к риску в условиях роста мировой экономики и инструменты, ведомые возможными монетарными рестрикциями Центробанков. Остальные в ауте. Опоздавшие войти в лонг по доллару США кусают себе локти, успевшие довольно потирают руки. Все решено?
Что может остановить стремительное наступление американской валюты на лагеря своих оппонентов? Думаю, исключительно внутренняя неразбериха. Давили USD геополитикой, давили, но сдвинуть с места не смогли. Пугали Китаем, БРИКС, утратой статуса главной резервной валюты – не помогло! Другое дело, если на рынке труда сменится тенденция, динамика заработной платы уйдет в минус, как это было на Туманном Альбионе, а вместе с ней и надежды на повышение ставки по федеральным фондам. Реакция будет однозначной – откат, на руку тому же евро сыграют рекордные нетто-шорты. Впрочем, сейчас в это мало верится. На носу выступление Джанет Йеллен в Джексон-Хоуле, в историческом месте, где ее предшественник Бен Бернанке когда-то анонсировал запуски QE. Вполне возможно, что «школьная учительница» окончательно развеет иллюзии скептиков, говорящих о преждевременных потугах Федерального резерва в области повышения процентных ставок.
Любопытно, что радует и волатильность, нашедшая в себе силы оторваться от многолетних минимумов. Обвалы «киви», «кабеля», перманентная слабость шведской и американские горки норвежской крон повышают интерес к валютному рынку, влекут на него новые толпы поклонников, желающих заработать деньги. А посредникам только того и нужно: в рунете появляются видео, как можно получить 2000% годовых на торговле новозеландским долларом. Неужели кто-то верит, что история с 5 фигурами в месяц повторится в ближайшем будущем?
Спешу предостеречь от эйфории. Да, тенденция есть, но путь осилит только идущий. Откаты могут быть глубокими, а нервы слабыми. Если бы только нервы! Жадность уже не раз сгубила не один депозит.
