Контроль темпов инфляции - одна из основных задач Центрального Банка. Для выполнения этой функции ЦБ взял на вооружение самое "модное" средство, а именно - инфляционное таргетирование. Если объяснить суть этого метода "на пальцах", то повышение ставки приводит к снижению инфляции и наоборот.
Если чуть подробнее, то при повышении ставки растут ставки по депозитам, и население предпочитает сберегать деньги на счетах в банках, что уменьшает количество средств в обращении и приводит к замедлению или снижению потребительских цен. Стоимость кредитов тоже возрастает, что приводит к снижению объемов кредитования, и заемщики откладывают свои траты на более благоприятные времена. Соответственно, при снижении ставки происходит обратный процесс.
Звучит убедительно, и Банк России решил воспользоваться именно этой теорией для борьбы с высокой инфляцией, с которой уже годами не может справиться.
Только вот... то ли теория неверна, то ли у исполнителя руки "кривые", то ли инструкцию по применению не до конца прочитали.
Судите сами, стоило ведомству госпожи Э.Набиулиной начать поднимать ставку, с конца октября прошлого года, как уже в ноябре инфляция за месяц превысила 1%, а точнее 1,3%. Регулятор сразу забеспокоился, начал перечитывать учебное пособие, а там написано, что при ускорении инфляции надо повышать ставку. Может, там еще что написано, в этих секретных протоколах, но ЦБ прочитал только это. Уже в декабре Банк России повысил ставку аж дважды, до 17%! Инфляция в декабре взлетает до 2,6%, а в январе сего года уже до 3,9%!
После таких виражей уже отечественный бизнес взвыл из-за того, что такие процентные ставки убивают национальную экономику. Деваться регулятору некуда, и в конце января он снижает ставку до 15%. Инфляция тут же пошла вниз, и в феврале снизилась до 2,2%, а в марте до 1,2%. Критика в адрес Центрального Банка никуда не делась, так как снижение ставки было недостаточным, так что в конце марта следует очередное снижение до 14%, а в последний день апреля еще до 12,5%. Инфляция тоже идет вниз, и в апреле она составила уже 0,5%, а в мае "смешные" 0,4%
Действительно странно. Что за учебник читали в ЦБ? Ставку повышают - инфляция растет, понижают ставку - инфляция снижается. Все наоборот. Более того, теория гласит, что при повышении ставки национальная валюта укрепляется, и наоборот. А как только ЦБ начал повышать ставку - рубль подешевел почти в два раза, а когда начал снижать ставку - рубль укрепился. Может, теория неверна? Тогда зачем регулятор взял ее на вооружение?
Все гораздо веселее. Теория верна, но верна для западных экономик, так как написана для тех условий. Чем же условия в России отличаются от западных? Главное отличие в том, что на Западе денежная масса равна или превосходит размер экономики, которая при таких условиях очень чутко реагирует на изменение процентной политики центральных банков. Российская экономика годами живет в условиях дефицита ликвидности. Регулятор панически боится инфляции и своими действиями сонировал ликвидность, что привело к тому, что денежная масса в два раза меньше размера, читай потребностей, экономики. Когда денежная масса значительно меньше, нежели это необходимо, все процессы в экономике происходят наоборот, до тех пор пока размер денежной массы не начнет удовлетворять потребности национальной экономики.
Для того чтобы удовлетворить желания потребителей в низкой инфляции и производителей в дешевом рубле, Центральный Банк должен снизить ставку, и сильно снизить. Хотя... можно и напечатать "недостающий" объем денег.
Вот уж действительно - "умом Россию не понять".
