Прошлая неделя не отличалась обилием событий. Макроэкономической статистики почти не выходило, и только Резервный Банк Новой Зеландии вполне ожидаемо срезал ставку, что отправило киви в глубокий нокдаун. В заявлении по итогам заседания было сказано, что банк готов и далее ужесточать кредитно-денежную политику, а также о том, что курс новозеландского доллара, несмотря на свое снижение, по-прежнему переоценен рынком и его дальнейшее уменьшение будет оправдано. Были отмечены слабые перспективы товарных цен в общем, и цен на молочную продукцию в частности, и хотя цены на жилье в Простоквашино – Окленде – растут быстрыми темпами, но планируемое изменение налогового законодательства должно охладить пыл инвесторов. Как итог – в свете ухудшения платежного баланса корректировка обменного курса выглядит необходимой.
В общем, если вы собираетесь продавать что-либо против доллара США и вас не пугает отрицательный своп, то Резервный Банк Новой Зеландии совсем не против продаж киви-бакса. Понятно, что с текущих значений этого лучше не делать, но, опять же, 300 пунктов хода вниз в запасе у него еще имеется, так что откаты надо рассматривать именно с этой точки зрения. Тем более что 78% трейдеров киви-баксы покупает, ну флаг им в руки, если они такие ленивые, что их даже не интересует, чем занимается Центральный банк страны, валютой которой они торгуют. Сами будут виноваты, и если новозеландский доллар «вдруг» окажется на 0.66 – нам же лучше. Впрочем, боюсь навлечь на себя гнев сторонников технического, графического и прочего терминального анализа и поэтому заранее соглашусь с их аргументом, что в действительности нет никакой разницы, чем торговать – киви, бананами или апельсинами. Да-да, цена учитывает все, продолжайте в том же духе: пуля – дура, а штык – молодец!
Остальные события если и поддавали в топку рынка уголька, то как-то без особого энтузиазма. В понедельник прошли слухи о том, что на саммите «G7» "Бардак Обамыч" вроде сделал выговор «Большой Шестерке» по поводу высокого курса доллара, мешающего сюзерену восстанавливаться. Члены «G6», понятное дело, встали по стойке смирно, взяли под козырек и ответили – «Jawohl, mein fuhrer!», после чего доллар США по отношению к корзине упал почти на полтора процента в течение дня. Особо прогнулся Банк Японии, он не остановился на достигнутом и в лице своего председателя Куроды выступил с заявлением о том, что курс йены значительно недооценен и дальнейшее её снижение маловероятно. Заявление вызвало распродажу пары USD/JPY, просевшую еще на полтора процента. Судя по всему, сейчас начинается усиленная обработка рыночного мнения перед началом изменения политики ФРС США. По сообщениям информагентств, Курода также заявил, что повышение ставок не должно привести к росту доллара. Здесь я должен покаяться перед читателем, первоисточник я не читал, так как не смог его найти, поэтому за достоверность информации не ручаюсь, а тот как СМИ искажают смысл сказанного, мы видели из интерпретации речи Бенуа Кёре.
В топе новостей на этих выходных была Греция, переговоры должны были завершиться до открытия рынков в понедельник. В пятницу вечером пришли новости о том, что МВФ отозвал команду экспертов и отказался от переговоров. В частности, МВФ отверг план Юнкера, позволяющий не уменьшать пенсии на 400 млн евро, в обмен на снижение оборонного бюджета. В свою очередь Германия, в лице министра экономики, выдала Греции «последнее китайское предупреждение», обвинив её в азартной игре на будущее своей страны, поддерживать которую Европа не намерена, давая таким образом понять, что Германия готова к выходу Греции из Еврозоны. Ангела Меркель и Дональд Туск выразили крайнюю степень раздражения тем, что упрямые греки не реагируют на щелчки кнутом команды «апорт» и не хотят делать стойку. Канцлерин, первая по команде из Вашингтона подающая голос, весьма разочарована: мало того, что русский медведь отказывается играть на балалайке и плясать под немецкую губную гармошку, так еще и упрямые эллины не хотят подчиняться ее командам. Так, глядишь, все взбунтуются: если Греции можно, то почему другим нельзя? Да и руководство в Вашингтоне может решить, что пора заменить неэффективного менеджера, раз уж он не справляется с поставленными задачами. Судя по всему, попытки загнать Грецию в стойло будут вяло продолжаться все лето, а основные события развернутся осенью. Во-первых, все люди летом хотят отдыхать, а не работать, а во-вторых – отпустить Грецию, не устроив над ней показательную порку, чревато для Германии потерей лица. Кроме этого, выход Греции может привести к снижению евро, а это в свою очередь вновь вызовет гнев привилегированного «партнера», который, как мы теперь знаем, недоволен высоким курсом доллара США. Поэтому для Меркель куда ни кинь – всюду клин, и даже её компьютер опять взломали хакеры. Чем там занимается немецкая контрразведка – непонятно.
Тем временем в экономической прессе стали раздаваться голоса, подготавливающие общественное мнение к тому, что выход Греции не обязательно будет означать снижение евро, мол, Еврозона и её банки уже подготовились к такому сценарию. Таким образом, предстоящее главное событие месяца начинается в обстановке крайней нервозности, что ограничивает ФРС в её манёвре и комментариях, а тут еще рост доходности облигаций, грозящий перерасти в серьезную проблему при обслуживании и рефинансировании государственного долга США. В общем, есть от чего задуматься. Впрочем, с доходностью вопрос, скорее всего, будет решен проверенным методом – война в Европе поможет инвесторам выбрать правильное направление для инвестиций, усиление обстрелов на Донбассе тому прямое подтверждение. Сто миллиардов долларов – достаточная причина для того, чтобы стереть пару стран с лица земли, а ведь примерно столько США потеряли на повышении доходности облигаций с начала этого года. Ничего личного, просто бизнес. На днях американские обыватели активно подписывались под петицией о нанесении ядерного удара по России, причем если бы их спросили, а что они будут делать, если к ним прилетит обратка, то их реакцией, скорее всего, стало бы: «А нас за что?»
После того как Всемирный Банк понизил прогноз мирового ВВП и обратился к ФРС с просьбой не повышать ставки, задача, стоящая перед регулятором, значительно усложнилась. С одной стороны, чиновники от ФРС выражают уверенность в необходимости повышения ставок уже в этом году. С другой стороны – и им самим не хочется этого делать. В конце концов, текущая макроэкономическая статистика позволяет не спешить: инфляция растет, да и показатели по безработице все же не совсем оптимальные. В этом смысле просьбы, исходящие к регулятору от структур, по большому счету этим же регулятором и контролируемых, выглядят как попытка сохранить хорошую мину при плохой игре. С учетом периода летних отпусков весьма вероятно, что Комитет постарается максимально напустить туману на предстоящее повышение и отложить его на неопределенный срок, но скорее всего на декабрь. Совокупный прогноз аналитиков на будущую неделю говорит о повышении доллара и снижении евро в район 1.10. Но я все же остаюсь оптимистом, сохраняю длинную позицию, и думаю, что ниже этого уровня евро не опустится, а там... как карта ляжет, ведь, по большому счету, нас невозможно сбить с пути – нам все равно, куда идти.
