После безумных деньков марта и апреля настал не менее безумный май. Кажется, что все уже свыклись и с карантином, и с самоизоляцией, и с тем, что многие отрасли экономики дышат на ладан, но, пользуясь возможностями печатного станка, инвесторы выкупили практически весь американский рынок акций. Да так выкупили, что многие компании превысили свои предыдущие максимумы от марта 2020. Кто не успел, тот опоздал, и, глядя на то, как акции взлетают вверх, зазевавшемуся трейдеру остается только жалеть об упущенных возможностях да разводить руками. Любители ловить дно подсчитывают барыши, ликуют, тычут пальцами в тех, кто не стал участвовать в ловле кинжалов и не понимает, как им повезло.
После двух месяцев лихорадки фондовый рынок США отыграл практически 70 процентов своего падения и сейчас торгуется на уровне весны 2019 года. Золото за год прибавило 40 процентов стоимости, нефть, наоборот, подешевела вдвое, и все этому рады, в том числе в Кремле. Дональд Трамп рассорился с Саудовской Аравией и пообещал поставить Си Дзиньпиня в угол, т. е. ввести очередные санкции и выгнать китайские компании с американских бирж.
Используя доллар в качестве оружия, США не стесняются в средствах, стимулируя собственную экономику и наказывая геополитических противников. При этом глава ФРС Джером Пауэлл разбавляет доллар откровенным мусором, подобно Василию Алибабаевичу, разбавлявшему бензин ослиной мочой. Герой бессмертной кинокомедии был человеком в общем-то безобидным, обманывал своих клиентов, за что и получил заслуженный срок. Чего нельзя сказать о Стивене Мнучине и его патроне Дональде Трампе. Те не только разбодяживают доллар, но и, по сути, выдают ослиную мочу за «святой финансовый елей», грозя неугодным корпорациям и странам.
О чем я говорю? Посудите сами. Еще несколько лет назад мы дружно смеялись над тем, как ФРС выпускала американский доллар под залог ипотечных обязательств простых американских граждан, которые мы называли хижинами «дяди Тома», а также покупала казначейские облигации США с высшим кредитным рейтингом надежности. Теперь ФРС выпускает доллары под гарантии Казначейства, которое, в свою очередь, обязуется выкупить активы биржевых торговых фондов ETF, инвестирующих в высокодоходные корпоративные облигации. У слова «высокодоходные» есть еще одно определение - Junk, что по-русски звучит как «хлам». Казалось, все бы ничего, да вот беда, эти фонды вкладывают деньги инвесторов, читай казначейства, в облигации корпораций, уже фактически объявивших о банкротстве.
«Hertz Global Holdings (HTZ) недавно объявила о банкротстве, поскольку ее бизнес страдает из-за вызванного коронавирусом снижения спроса на услуги проката, при том что большинство людей остается дома. Примечательно, что компания не выполнила установленный на 4 мая крайний срок для выплаты кредиторам примерно 500 миллионов долларов, что обнажило ее финансовый кризис. Тем не менее компания получила от своих кредиторов дальнейшее продление до 22 мая. После второго невыполнения платежей Hertz Global, новый срок не был установлен», - сообщает Zacks Equity Research.
Уже одного этого должно быть достаточно, чтобы начать возмущаться не только американским налогоплательщикам, но и международным инвесторам, однако и это еще не все. ФРС печатает доллары под «ценные бумаги» с рейтингом «хлам», используя кредитное плечо 1 к 10. Минфин США гарантирует покупку мусорных облигаций только на сумму 75 млрд долларов, а ФРС печатает 750 млрд, даже не утруждая себя проверкой кредитоспособности этого мусора. Теперь, если цена облигаций упадет на 10 процентов, ФРС потребует от Казначейства США выкупить все облигации обратно, заплатив по дефолтам частных компаний. Внимание, упадет не сто процентов, а всего на десять. Сомневаюсь, что кто-то может быть уверен в том, что такого падения не будет.
Так и вижу эту картину: Вашингтон, ночь, казначей США Стивен Мнучин просыпается в холодном поту от настойчивого стука в дверь. «Кто там?!» - спрашивает он, а в ответ раздается прокуренный, хриплый голос: «Это я, дядя Коля, пришел с приветом от Джерома Пауэлла. Не забудьте утром внести маржинальное обеспечение, иначе ваши позиции будут принудительно закрыты!».
На фоне глобального мошенничества с долларом потуги Дональда Трампа лишить китайские компании листинга на американских биржах выглядят просто детской шалостью. Такой шаг полностью укладывается в логику действий американских властей, стремящихся лишить своего основного конкурента технологий и инвестиций. Нечто подобное США и их союзники пытались провернуть с Россией - изолировали, изолировали, пока изолента не закончилась. Теперь взялись за Китай, видимо, предполагают, что для Китая у них изоленты точно хватит. Клиника налицо. Говорят, что совершать одни и те же действия, стремясь добиться разных результатов, это первый признак идиотизма, но американцы явно не боятся выглядеть дураками.
Однако на фоне тактических преимуществ такой шаг может стать еще одним стратегическим просчетом американского руководства. Если китайские компании выгнать из США, они обоснуются в Гонконге или еще где-нибудь. В конце-концов американский рынок начнет стагнировать, а инвесторы будут придумывать разные схемы, чтобы обойти запреты, так как это они делают сейчас в отношении инвестиций в российские ценные бумаги.
При этом надо отдать должное американцам, переиграть их на финансовом поле очень сложно. Дабы китайским коммунистам жизнь медом не казалась, Штаты решили лишить Гонконг статуса финансового центра, и под предлогом борьбы за права человека воткнули в него кол, словно в осиное гнездо, и методично его поворачивают, стремясь создать материковому Китаю максимум неудобств. Китаю же очень не нравится вольная автономия финансовой столицы, и, как любое государство, он стремится навести порядок на своей территории, чем изрядно раздражает часть населения Гонконга и дает повод для обвинений. Впрочем, был бы предмет обвинений, а повод всегда найдется, а если что - есть волшебное «хайли-лайкли» - пробирка, или показания анонимных свидетелей.
Как доказывает многолетняя практика, уступки в ходе переговоров с США ведут к неминуемому поражению. В то же время проявление силы и стойкости заставляет Америку отступить, что называется, сбросить карты, примеры Северной Кореи и Ирана тому прямое подтверждение. Дональд Трамп прекращает наезжать на противников только под угрозой неприемлемого ущерба для своей страны. Предполагаю, что в Китае об этом прекрасно осведомлены и иногда по-дружески просят товарища Ким Чен Ына побеспокоить звездно-полосатого гегемона заявлениями о новой вундервафле, способной донести ядерный заряд до противоположного побережья США.
Прошедший на прошлой неделе пленум ЦК КПК ввиду высокой неопределенности решил не выдвигать ориентиров по росту ВВП Китая на текущий год. Позднее председатель Си Дзиньпин, выступая перед промышленным активом, заявил, что на потреблении Дяди Сэма надо поставить жирный крест и нужно начинать ориентироваться на собственный рынок. Благо, китайцев почти полтора миллиарда, т. е. больше, чем американцев, примерно в пять раз. Желание понятное и самое главное - правильное. Сделать это просто не будет, зато есть шанс стать обществом потребления в самом широком смысле этого слова, а американцы пусть разбираются между собой. Злую собаку лучше обходить стороной, раз уж с ней договориться не удается.
