Завершилась ключевая неделя второго квартала, и сегодня можно подвести промежуточные итоги событий, которые будут оказывать влияние на финансовые рынки как минимум до сентября, а возможно и до конца текущего года.
Заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США должно было дать ответы на очень важные и животрепещущие вопросы: до каких пор ключевой Центробанк мира будет печатать доллар и не пора ли нам сматывать удочки? Но, как обычно, заседание, прогнозы и комментарии от Джерома Пауэлла оставили массу вариантов для интерпретации будущих действий Федерального Резерва. Поэтому не буду гонять порожняки, мои коллеги вам уже наверняка рассказали, что решило высокое собрание, но пару моментов все же отмечу. Комитет повысил прогноз по росту экономики США в 2021 году до 7% и пообещал напечатать ещё как минимум 2 трлн долларов в дополнение к уже напечатанным 8 трлн.
Понимаете ли, друзья, это только так кажется, что рынки устроены сложно, на самом деле все просто: если ФРС печатает деньги, то рынки растут, если ФРС не печатает деньги, то рынки падают. Когда-то давно динамика фондовых рынков зависела от экономики. Инвесторы внимательно изучали отчёты компаний. Искали перспективные направления, пытаясь предугадать будущий рост. Но это было так давно, что даже Уоррен Баффет с трудом может вспомнить те благословенные времена. Теперь все просто: деньги печатают - акции растут, деньги перестают печатать - акции падают. Инвесторы по привычке ещё продолжают изучать отчёты компаний, но в целом результаты работы отдельно взятой компании проигрывают в эффективности печатному станку.
Именно поэтому намёк на то, что политику количественного стимулирования начнут сворачивать на год раньше, чем предполагалось ещё три месяца назад, вызвал у инвесторов бурю негативных эмоций. Однако есть в этой истории и позитивный момент, если цикл сокращений программы покупки активов начнётся в 2023 году, то можно рассчитывать ещё на год бычьего рынка, со всеми вытекающими из этого понимания приятными моментами, когда любой пришедший на рынок неквалифицированный инвестор может почувствовать себя если не богом, то ровней Далио, Соросу и вышеупомянутому Баффету. При этом должен вас разочаровать, за очень редким исключением, покупать на фондовом рынке сейчас нечего, ибо все очень дорого, а то, что дёшево, по сути, является откровенным мусором, который не хочет расти уже много лет. Таким компаниям программы ФРС помогают, что мёртвому горчичники. Поэтому, прежде чем инвестировать в такие акции по «привлекательным ценам», надо задать себе вопрос: а что с ними не так?
Если до разворота рынков ещё есть год времени, то локальные просадки никто не отменял. Многие мои коллеги и знакомые, следуя поговорке «продай май и иди погуляй», уже сократили позиции и теперь сидят с полными карманами денег, а потому рассматривают каждый день вне рынка, как преступление перед сущностью спекулянта, который просто обязан, по их мнению, совершать массу телодвижений. При этом они гордо называют себя инвесторами, хотя, по сути, в тайне своей души они самые настоящие трейдеры, причём часто бестолковые, действующие по поговорке: главное не война, главное манёвры.
Другое дело рынок ФОРЕКС, вот где рай для тех, кто не мыслит себя вне позиции - здесь всегда можно что-то купить или продать. Всю сущность работы трейдера можно описать простыми действиями: сначала покупаешь то, что тебе не надо, затем не знаешь, как это продать, или наоборот. Как написал когда-то неизвестный автор: «Не зная ни сна и ни отдыха, При лунном и солнечном свете, Мы делаем деньги из воздуха, Чтоб снова пустить их на ветер...»
Пожалуй. наибольшие волнения прошедшее заседание ФРС привнесло именно на этот рынок. Справедливости ради надо сказать, что самыми огорчёнными оказались покупатели драгоценных металлов, но и покупателям евро тоже сейчас несладко.
Откровенно говоря, золото разочаровало многих инвесторов, предполагавших пересидеть в нем смутные времена, но и для трейдеров, уверовавших в рост, текущее падение оказалось катастрофой. Шесть недель роста были перечёркнуты одной неделей падения. Все, что было нажито непосильным трудом в течение полутора месяцев, сгорело за пять дней. Говорят, что причиной падения стала возможность более раннего повышения ставки по федеральным фондам. Говорят, что всему виной происки американского Казначейства. Возможно, золото снизили специально, дабы купить его по более низкой цене. Возможно, снижение золота было вызвано ростом доллара США. Все возможно, но одно понятно - покупки золота в настоящий момент нужно притормозить. Не стоит кидаться с вилами на паровоз, пытаясь заставить машиниста направить поезд в противоположном направлении, отряд не заметит потери бойца.
Сейчас золото консолидируется в зоне поддержки и, возможно, вскоре развернётся и вновь начнёт расти, но на это потребуется время, и произойдёт это, скорее всего, уже в третьем квартале текущего года. Впрочем, как только такая возможность появится, я обязательно сообщу об этом читателям в рубрике «ФОРЕКС. Обзоры».
Раз уже речь зашла о валютном рынке, то грех не упомянуть курс евро, который стараниями ФРС за пару дней потерял более 2.5% своей стоимости, и в тот момент, когда я пишу эту статью, курс EURUSD находится возле отметки 1.1850. Собственно, для меня было удивительным не то, что евро упал, а то, что он торговался на уровне выше 1.22. С курсом евро вообще шутки плохи, ибо ничто не сломает вам голову с наибольшей эффективностью, так, как это сделает курс европейской валюты, но в целом коррекция в евро назревала давно.
По сути, евро должен был отправиться вниз еще в апреле, но начал снижаться только после того, как в долларе замаячила явная перспектива повышения ставок. До этого положительный потенциал в курсе доллара США почему-то никто не замечал. Другие валюты также упали по отношения к доллару США, но перерастёт ли эта коррекция во что-то большее, я сейчас рассуждать не возьмусь, и только рубль, поддерживаемый результатами переговоров Путина и Байдена, задержался на уровне 72. Но у русских собственная гордость, и, к сожалению, курс рубля не имеет к этому никакого отношения. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.
