Опросы – это не предсказание. Это снимок. Если вы относитесь к опросам как прогнозу, вы ошибаетесь. Как ошиблись инвесторы, уверовав в победу Клаудии Шейнбаум на президентских выборах в Мексике. Или в викторию партии Нарендры Моди на парламентских выборах в Индии. В итоге Бхаратия Джаната потеряла большинство, что аукнулось распродажей индийских акций на $386 миллиардов за сутки. Песо же утратил приставку «супер» после убедительной победы Морены в парламенте Мексики.
Опросы не всегда выдают верные результаты. Так, например, мало кто верил в Brexit или победу Дональда Трампа на президентских выборах в США в 2016. Однако, как правило, они точно предсказывают итог. Тем не менее, как показывают события 2024, опросы учитывают так называемые хвостовые риски. Тот факт, что партия Анреса Мануэля Лопеса Обрадора получила две третьих мест в нижней палате парламента Мексики и приблизительно столько же в Сенате, чреват ослаблением контроля за действующей властью.
Клаудия Шейнбаум в дань благодарности уходящему в отставку президенту готова проводить реформы, в том числе судебную. Это пугает рынки, приводит к оттоку капитала и способствует взлету USD/MXN до максимальных уровней с марта 2023. На Forex активно циркулируют слухи, что пара в ближайшее время поднимется выше 20. Песо из прекрасного лебедя превратился в гадкого утенка.
Недооценка хвостовых рисков обернулась чрезмерной реакцией EUR/USD на сообщение о внеочередных выборах в Национальное собрание во Франции. Инвесторы недооценили последствия прихода к власти партии Морена в Мексике, и, чтобы не вставать на те же грабли, стали активно продавать евро. В качестве основной причины называется вероятная победа евроскептиков после их виктории над партией Эммануэля Макрона на выборах в Европейский парламент. Национальный митинг может сформировать правительство, повестка дня которого войдет в противоречие с требованиями ЕС. Рост политической неопределенности и рисков – веский аргумент в пользу продаж основной валютной пары.
На фоне разгрома мексиканского песо, индийских акций и евро укрепление фунта в преддверии голосования за состав парламента Британии 4 июля выглядит аномалией. Опросы указывают на убедительную победу Лейбористов над Консерваторами, что должно улучшить отношения с Европейским союзом и обеспечить «быкам» по GBP/USD комфортное преимущество. Но что если партия Труда сумеет получить подавляющие большинство в обновленном парламенте? Не откажется ли она от своего обязательства не повышать налоги? При таком раскладе стерлинг может запросто пойти по пути «мексиканца». Не зря его в шутку называют Великим британским песо за чуткую реакцию на изменение глобального аппетита к риску.
Выборы в более чем 40 странах мира, включая США, приводят к серьезным штормам на Forex. И международный валютный рынок продолжит лихорадить, ведь в скором времени Дональд Трамп может вернуться в Белый дом. А это уже совсем другая история. Иных масштабов.
