FX.co ★ Топ-5 сырьевых активов, попавших под пресс геополитики

Алюминий

По данным Геологической службы США (USGS), в 2021 году глобальное производство алюминия составило 68 млн т. На долю России пришлось 3,7 млн т. Эскалация конфликта между Россией и Украиной резко снизит объем предложения на дефицитном рынке алюминия. В настоящее время РФ является крупным экспортером этого сырья. С начала 2022 года цены на алюминий прибавили 15%, приблизившись к многолетним максимумам, и это не предел. По мнению Кристофера Лафемини, аналитика Jefferies, в случае снижения геополитических рисков в Европе этот сырьевой товар резко подешевеет, а затем вновь подорожает на фоне длительного дефицита.

Нефть

Другим проблемным сырьевым товаром является нефть. Напомним, что Россия имеет статус нефтегазовой державы. В стране добывается около 9 млн баррелей нефти в день. При этом мировая нефтедобыча составляет 96 млн баррелей в день. Сейчас стоимость эталонной нефти Brent выросла на 20% в годовом выражении и достигла семилетних максимумов. При этом сырьевые рынки столкнулись с перебоями в поставках. Свой вклад в мировой рынок нефти внесли страны ОПЕК+, с середины 2021 года увеличивая квоты на добычу на 400 тыс. баррелей в день. Однако группа постоянно нарушает свои обязательства. По оценкам экспертов, страны ОПЕК+ нарастили добычу всего на 135 тыс. баррелей в день. Это на 748 тыс. баррелей в день ниже установленных квот. Что касается России, то в январе 2022 года объемы нефтедобычи выросли на 85 тыс. баррелей в день по сравнению с запланированными 100 тыс. баррелей. Согласно прогнозам аналитиков, в ближайшее время цены на нефть достигнут $120 за баррель.

Природный газ (СПГ)

Тревогу экспертов вызывает общемировое удорожание СПГ. В данный момент Россия является ведущим производителем голубого топлива. В 2021 году страна добыла 639 млрд куб. м СПГ (17% от общемировой добычи). В 2022 году цены на природный газ в Европе достигли новых максимумов и продолжают расти. Эскалация конфликта способствует этому, полагают эксперты. Некоторые западные политики утверждают, что Россия использует СПГ в качестве «оружия в политическом конфликте вокруг Украины». В случае прекращения поставок российского газа в Европу на сцену выйдут американские производители СПГ. Это спровоцирует существенное увеличение спроса и приведет к сокращению внутренних запасов сырья. По оценкам аналитиков, глобальный спрос на СПГ ежегодно бьет рекорды благодаря высокому уровню потребления в Китае и странах АТР. Львиная доля общемирового спроса удовлетворяется за счет увеличения экспорта американского СПГ. По оценкам специалистов, в ближайшее время эта тенденция сохранится.

Медь

Согласно данным USGS, в 2021 году в России было произведено 920 тыс. т меди, что составило 3,5% от общемирового объема. Ключевыми рынками экспорта для РФ являются страны Азии и Европы. По прогнозам экспертов, в 2022 году цены на медь достигнут исторических максимумов на фоне перехода ряда стран к нулевым выбросам. В данный момент цены на медь бьют рекорды благодаря росту спроса в развитых странах. Этот металл активно используется в электромобилях, ветряных электростанциях и солнечных батареях. При этом эксперты фиксируют дефицит предложения меди. Санкции в отношении России приведут к значительному сокращению поставок этого сырья. Многие специалисты называют медь «новой нефтью», считая, что за ней будущее. Данная позиция обусловлена распространением электромобилей, которые потребляют вчетверо больше меди, чем автомобили с бензиновым двигателем. По оценкам Международной ассоциации производителей меди, взрывной рост производства электромобилей увеличит спрос на медь к 2027 году до 1,74 млн т. К 2030 году рынок столкнется с дефицитом предложения меди (около 8,2 млн т) и ростом ее цены.

Кобальт

Замыкает топ-5 сырьевых товаров, сильнее всего пострадавших от геополитического конфликта, кобальт. По оценкам USGS, в 2021 году в России было добыто 7600 т кобальта (около 4% от общемирового объема). В минувшем году страна продала 5000 т, при этом основными покупателями были европейские государства. По оценкам аналитиков, в 2021 году цена кобальта выросла на 90%. В 2022 году на фоне проблем с цепочками поставок ожидается стабилизация цен на сырье. В особенности это касается производителей электромобилей, в частности Tesla Inc. и китайских компаний, использующих литий-железо-фосфатные аккумуляторы (LFP). По предварительным оценкам, в текущем году цены на кобальт упадут на 8,3% при устранении проблем с поставками. На этом фоне санкции в отношении РФ почти не повлияют на стоимость этого сырья.