FX.co ★ Почему мир будет не готов к новому спаду производства

Международный валютный фонд сделал прогноз, согласно которому текущий год станет первым годом после 2007-го, когда все развитые экономики зафиксируют подъем. Аналитики считают, что самые обеспеченные государства мира победили затянувшийся спад производства, финансовый хаос и дефляцию. Однако экономисты уточняют, что в ближайшем будущем экономический кризис вновь может произойти.

Именно в этот момент всплывает главная проблема: правительства и центральные банки растратили все ресурсы в последнем раунде. "Что они будут делать, случись новый затяжной экономический спад?" - данный вопрос поднимает в последнем номере журнал из Великобритании The Economist.

В статье издания сообщается, что позитивную динамику фиксирует США — в стране восстанавливается рынок труда. В других развитых странах подобная ситуация. Еврозона отмечает снижение уровня безработицы, потребительские цены стали показывать подъем. Японская экономика в первом квартале возросла на 3,9% в годовом выражении.

Однако помимо видимых положительных моментов в экономическом мире продолжает существовать масса неурегулированных проблем: Европа привязана к долгам и прочно зависит от экспорта, Япония не в состоянии восстановить устойчивую инфляцию, повышение заработных плат в Соединенных Штатах может сказаться на прибыли корпораций, экономики России, Бразилии и Китая находятся не в лучших своих формах.

Эксперты The Economist сообщают, что крайне редко бывают ситуации подобные нынешней: когда крупные экономики действительно не имеют мощного оружия против рецессии. Последний экономический кризис принял на себя удар практически всех ресурсов, оставшиеся резервы государств малы.

С 2007 года отношение государственного долга к ВВП обеспеченных государств в среднем поднялось на 50%. В Великобритании и Испании долг стал больше приблизительно в два раза. Издание отмечает, что в сфере монетарной политики запаса осталось совсем немного: ФРС Штатов поднимал ставки последний раз в 2006 году, базовая ставка лондонского банка равна 0,5% - «это не самый плохой показатель», отмечают экономисты, - «в Японии ставка равна 0,1%». Предполагается, что при новой рецессии ЦБ не смогут оживить свои экономики посредством снижения ставок.

Аналитики подсчитывают: сколько пространства для ловких действий остается у самых богатых мировых экономик; задаются вопросом: у кого данного пространства больше? По расчетам экспертов, анализирующих резерв монетарной и фискальной прочности государств, максимальную гибкость политики (она рассчитывается исходя из уровня ключевой ставки, дефицита бюджета и близости к потолку госдолга, который конвенционно установлен МВФ) демонстрирует Норвегия, следом за ней расположилась Южная Корея, на третьем месте — Австралия.

Резюмируя, следует отметить, The Economist считает стремление государств как можно скорее «возвратиться к привычному, нормальному» действительно понятным, однако состояние экономик еще крайне шаткое, чтобы претворять данное стремление в жизнь без оглядки на будущее, поясняют аналитики издания.

Эксперты уточняют, что самым логичным на их взгляд решением в данной ситуации было бы увеличение правительственных инвестиций в инфраструктуры, проведение запоздалых реформ на рынках труда каждой отдельной страны и установление более открытых отечественных товарных рынков.