FX.co ★ Три негативных последствия повышения ставки ФРС

Падение доллара

Повышение ключевой ставки ФРС спровоцировало очередной виток ослабления гринбека. На этом фоне американская валюта ускорила снижение, упав на 5% с начала 2023 года. По отношению к основным мировым валютам USD просел на 15%, отскочив от максимума, зафиксированного в октябре 2022 года. Напомним, что в 2022 году гринбек впервые достиг паритета с евро, а потом превысил стоимость конкурента по паре EUR/USD. В дальнейшем американская валюта смогла восстановиться, но для этого потребовались значительные усилия.

Рост процентов по долговым выплатам

Увеличение процентной ставки ФРС способствовало росту выплат по американскому госдолгу. Выросшие платежи по нему спровоцировали банкротство региональных банков, в частности Silicon Valley Bank (SVB) и др. В настоящее время американские власти тратят на выплаты процентов по госдолгу больше, чем на социальную сферу. По предварительным прогнозам, в ближайшее время расходы на обслуживание госдолга США превысят расходы на оборону, транспорт и образование, а также на программы здравоохранения. В 2024 году они достигнут $745 млрд, полагают эксперты.

Разрыв в доходах и увеличение бедности

Текущие действия Федрезерва ведут к ухудшению ситуации с наименее защищенными слоями населения, провоцируя значительный разрыв в доходах между богатыми и бедными. При этом ФРС оправдывает свои решительные действия, направленные на борьбу с инфляцией, тем фактом, что малообеспеченные слои населения сильнее других страдают от безудержного роста цен. Однако здесь существуют подводные камни, которые регулятору трудно обойти. Ему приходится учитывать снижение заработной платы и спроса на американском рынке труда. «Помимо ослабления рынка временной занятости, важного экономического индикатора для ФРС, в июне был зафиксирован рост безработицы среди афроамериканцев. В этой группе отмечалось почти 90% общенационального роста безработицы», – отмечает Ульрих Штефан, главный инвестиционный стратег Deutsche Bank. В подобной ситуации Федрезерву приходится лавировать между возможностью обуздать инфляцию и необходимостью сохранить баланс на американском рынке труда.