За последние два года россияне стали больше экономить и выплачивать долги по кредитам, чему поспособствовало падение цен на нефть и, как следствие, обвал рубля в 2014 году. В текущем году доля личных доходов населения страны, идущая на сбережение, может достичь 12%, пишут в своем обзоре аналитики Sberbank CIB.
Они напомнили, что чистая норма сбережений, рассчитанная в процентах от дохода, сократилась в 2011–2013 годах, когда потребительское кредитование пошло в гору.
«Сейчас население в основном возвращает потребительские кредиты, взятые в прошлом, что автоматически увеличило норму сбережения. Мы не ожидаем быстрого восстановления кредитования в ближайшие годы, а значит — доля сбережений будет оставаться высокой», — полагают эксперты.
Они также отметили, что ипотечное кредитование будет увеличиваться быстрее, чем потребительское.
Экономическая модель в РФ изменится, ожидают в Sberbank CIB. Это должно повлиять на потенциальных инвесторов.
«Россия в будущем отойдет от модели низких сбережений и высокого уровня потребления, что означает серьезное изменение экономической модели. По нашему мнению, структурный дефицит капитала будет сокращаться и долгосрочные ставки пойдут вниз. Пока что процентные ставки остаются искусственно завышенными на фоне чрезмерно жесткой денежно-кредитной политики, однако быстрое снижение инфляции, вероятно, вынудит ЦБ возобновить снижение ставок», — считают экономисты.
