Рубль с утра резко отскочил от вчерашних максимумов по отношению к доллару. В поле зрения вновь 73-я фигура и возможность дальнейшего отскока «американца» вверх в область отметки 74 рубля. В пользу покупок доллара против рубля играют снижающаяся нефть, растущая валюта США и фактор пятницы. Распродажи российской валюты сегодня могли быть связаны с закрытием позиций перед заседанием ЦБ по ключевой ставке.
Что касается нефти, то коррекционные настроения на рынке были вызваны новостями о высоких темпах распространения коронавируса в развитых странах. Спрос на нефть в краткосрочной перспективе находится под ударом. Пока не началась массовая вакцинация и не согласованы меры поддержки для американской экономики, рыночные игроки периодически будут хандрить в отсутствии новых катализаторов роста.
Если же рынок энергоносителей найдет в себе силы вновь перейти на положительную территорию, у рубля появится возможность отыграть потери.
Санкции
Актуальным остается риск санкционного давления со стороны Запада. Джо Байден, как ожидается, займет более жесткую позицию к России по сравнению со своим предшественником – Дональдом Трампом. Стоит отметить, что американские власти продолжают давить на европейских партнеров, в особенности Германию, с целью остановки проекта «Северный поток–2». При таком развитии сценария на дальнейшем укреплении рубля можно будет поставить крест.
Кстати, сегодня стало известно, что ЕС продлил экономические санкции к России еще на полгода. Постановление вступает в силу с 19 декабря 2020 года.
Изначально ограничительные меры были введены 31 июля 2014 года сроком на год в ответ на «действия России, дестабилизирующие ситуацию на Украине». С сентября того же года они были усилены.
На этом фоне иностранные инвесторы преимущественно фиксируют длинные позиции по российским активам. Негативом для аппетита к риску стало появление очередного «черного списка» китайских компаний, составленных администрацией президента США. Все это будет оказывать давление на рубль, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
В целом позиции рубля выглядят неплохо, пара USD/RUBпочти добралась до цели роста 72,0–72,5. Однако надо понимать, что к концу года многие игроки захотят зафиксировать прибыль от роста рубля.
Кроме того, в лентах мировых новостей все еще муссируются истории про «российских хакеров». В пятницу, 18 декабря, выходит срок, когда американские власти должны подготовить отчет о возможном вмешательстве России в прошлые президентские выборы. Это важно для дальнейшего курсообразования рубля.
Заседание Банка России
В центре внимания – заседание Банка России. Регулятор ожидаемо сохранил ставку 4,25% годовых. Вряд ли это как-то повлияет на позиционирование инвесторов. Реакцию могут вызвать комментарии Банка России относительно дальнейших изменений в денежно-кредитной политике. Интерес также представляет прогноз по инфляции. Ужесточение риторики регулятора и существенное повышение прогноза по инфляции вполне могут обернуться распродажами на рынке ОФЗ.
Как отметили в ЦБ, «инфляция складывается выше прогноза Банка России и по итогам уходящего года ожидается в интервале 4,6–4,9%. Разовые проинфляционные факторы оказывают более значительное и продолжительное повышательное влияние на цены из-за роста инфляционных ожиданий населения и бизнеса, а также ограничений со стороны предложения».
«В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция в 2021 году составит 3,5–4,% и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем», – заверили в ЦБ.
Что касается дополнительного снижения ключевой ставки, то регулятор будет принимать решение с учетом «фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков».
Следующее заседание Банка России по монетарной политике запланировано на 12 февраля 2021 года.
Как отмечают валютные эксперты, сегодняшнее заседание ЦБ несет лишь краткосрочный риск для рубля.
