Четверг для рубля выдался достаточно волатильным, но в пятницу он смог компенсировать часть потерь, понесенных из-за усиления санкционных рисков. Появилась информация о том, что США и Великобритания готовят новые санкции, и ограничения в этот раз могут коснуться покупки российского госдолга. На этой новости пара USD/RUB уходила в район отметки 75,00. Сегодня наблюдается небольшой откат, доллар днем уходил ниже 74 рублей 50 копеек.
Вчерашний обвал «россиянина» в ходе американской сессии также был связан с распродажами на мировых рынках. Настроениями инвесторов управляют все те же страхи – рост инфляции, который может привести к преждевременному повышению ставки ФРС США. Джером Пауэлл пытался успокоить рынки, заявив, что пока нет оснований для ужесточения политики, но его слова в очередной раз были проигнорированы.
Компенсировать вчерашние движения российской валюте помогает рекордный рост котировок нефти, обусловленный решением ОПЕК+ сохранить текущие параметры сделки о сокращении добычи. Ближайший контракт на Brent ушел выше 68 долларов за баррель. Следующей целью для покупателей выступает отметка 70 долларов за баррель. Впрочем, аналитики не ждут закрепления цен на рекордных отметках. Если котировки и достигнут 70 долларов, то это продлится недолго. Несмотря на текущие движения, сценарий коррекция нефти остается актуальным, только с небольшим сдвигом на две-три недели. Трейдерам нефти нужно отыграть весь имеющийся оптимизм.
Если добыча нефти в странах альянса увеличится, то произойдет это не раньше мая. Даже после вероятного увеличения квот в мае нечего страшного уже не произойдет. Активность потребителей в крупнейших экономиках возрастет на фоне вакцинации. Года через два нефть может стоить по 100 долларов за баррель. Уже в этом году наблюдается устойчивый дефицит, вызванный масштабными ограничениями ОПЕК+.
Для рубля это хорошая новость, поскольку он будет получать поддержку от рынка энергоносителей, а нисходящее движение при появлении очередного негатива будет сдерживаться высокими ценами на нефть.
Если комфортные на сырьевых рынках цены сохранятся в текущем году, рубль должен будет подорожать до 67,00–65,00 за доллар.
Если в ближайшие сессии рубль все-таки не устоит и пара закрепится выше сопротивления 74,70, дорога откроется в область 76,00 рубля за доллар. Впрочем, пока это выглядит маловероятным, поскольку для такого движения нужно больше негативной информации. Более сильное давление на рубль, к примеру, окажет какая-либо конкретика по санкциям. Против «россиянина» может сыграть и начало коррекции на рынке энергоносителей.
Что касается санкций, то они заявлены достаточно серьезные. Картина для рубля при их введении изменится кардинально. Однако, как было отмечено в прямой речи зарубежных представителей, это экстремальная мера. Вряд ли стоит ждать моментальных действий. Пока это только словесные интервенции, но риск введения санкций все же будет негативно влиять на рубль.
Говоря о точечных санкциях, то здесь напор, скорее всего, будет усиливаться. Черный список может пополниться новыми фамилиями олигархов, приближенных к власти. Для рубля это не так важно, поскольку это проблема отдельных людей и их бизнеса.
На стороне «россиянина» будут и преддивидендные покупки акций РФ со стороны зарубежных инвестиционных фондов. Чтобы приобрести акции, сначала нужно купить рубль. Положительным фактором для российской валюты станут и ожидания более раннего повышения ключевой ставки. Сейчас рынки не рассчитывают на ее повышение до конца года, но ускорение инфляции может заставить Банк России сделать это раньше.
В пользу валют развивающихся стран будут говорить внешние рынки. Драйверами повышения аппетита к риску выступят восстановление роста после пандемии, ультрамягкая ДКП мировых ЦБ и триллионные вливания в экономику.
В весенний период ожидается плавное укрепление рубля, возможен пробой отметки 73,00 за доллар. Прогноз не предполагает рост пары USD/RUB выше 75,00.
