На мировые рынки вернулись покупки, рубль вчера смог отыграть потери среды, которые были понесены из-за неожиданно высокой инфляции в США. Примечательно, что рост российской валюты по отношению к доллару примерно на 1% произошел параллельно снижению рынка энергоносителей. Это может быть связано с тем, что рубль продолжает оставаться недооцененным относительно текущих уровней нефти, что позволяет инвесторам игнорировать негативную динамику в котировках черного золота. Причиной здесь могли послужить и сильные движения на рынках. Рубль поддался общей волне. Как бы то ни было, он показал лучший результат в сегменте валют развивающихся стран и вернулся на уровни, наиболее подходящие текущей фундаментальной картине.
Диапазон 73,00–75,00 сохраняет свою актуальность. В ближайшие сессии доллар может тяготеть к нижней его границе. Тем не менее сегодня серьезной положительной динамики в рубле не ожидается, пара USD/RUB продолжает консолидироваться в районе достигнутых накануне уровней. Вряд ли «россиянин» перед выходными сможет закрепиться ниже отметки 74,00, поскольку в конце недели спрос на иностранную валюту на столь привлекательных уровнях может увеличиться. К тому же в пятницу США публикуют индекс потребительских настроений и данные по майским инфляционным ожиданиям в США от Мичиганского университета. Позитивные данные могут укрепить доллар.
Между тем на следующей неделе у российской валюты есть хороший шанс вырасти к отметке 73,00 за доллар. В фокусе инвесторов появятся переговоры руководителей внешнеполитических ведомств России и США Сергея Лаврова и Энтони Блинкена. Это событие, как ожидается, произойдет 20 мая. Если переговорщики подтвердят встречу двух президентов в июне, реакция инвесторов будет позитивная.
Кроме того, на следующей неделе должна проясниться ситуация относительно того, в какие проекты правительство РФ намерено вкладывать средства Фонда национального благосостояния. Вероятно, стоит ждать сокращения покупок валюты в рамках бюджетного правила. Накануне глава Минфина сообщил, что список этих проектов готов и в ближайшее время попадет на стол к премьер-министру.
Хорошим подспорьем для рубля сейчас является снижение геополитического накала. На этом фоне он плавно укреплялся в течение последних пяти недель. Поскольку не развивается тематика конфликтов, «россиянину» легче противостоять «крупным» драйверам рынков, таких как данные по инфляции США.
Впрочем, снижение интереса к долговым инструментам из-за появившихся рисков ускорения мировой инфляции отражается, в том числе, на динамике рынка ОФЗ. Спрос на них мог оказать поддержку нацвалюте, но цены падают и спрос тоже. Минфин на этой неделе разместил 15-летние и 10-летние бумаги, продав их всего на 45 млрд рублей при довольно скромном интересе в 61 млрд.
Приближается период уплаты налогов экспортерами. Данный фактор тоже может сыграть в пользу рубля на следующей неделе. К тому же рост доллара на максимально высокой инфляции в США должен окончательно исчерпать себя. Переход индекса американской валюты вновь на отрицательную территорию облегчит жизнь рублю. Учитывая позитивно складывающуюся картину, у «россиянина» появится возможность продолжить тенденцию к укреплению. Возможно, на этот раз ему удастся протолкнуть доллар ниже 73 рублей. При таком развитии событий далее появится возможность уйти в диапазон 72,00–70,00. Это максимумы года.
