Разговоры о санкциях усилили давление на рубль. Покупателям американской валюты удалось задрать курс выше 73,30. Далее котировку продвинуть не удалось, в районе этой отметки долларовые быки встретили сопротивление. Сдерживающими факторами более глубокой просадки рубля выступают налоговый период, дорогая нефть и снижающийся накануне и сегодня в начале дня индекс доллара.
Если эти позитивные факторы не исчерпают себя, и «россиянин» не получит дополнительных негативных новостей, у рубля появится шанс отыграть потери к концу недели. Такой сценарий предполагает возврат котировки USD/RUB к 72,70.
Насколько это реально, может показать сегодняшняя сессия. Во вторник запланировано выступление Джерома Пауэлла перед избранным подкомитетом по кризису с коронавирусом в Палате представителей США. Это событие должно усилить волатильность доллара и движения на фондовых рынках, а значит, достанется и рублю, который и без того сейчас уязвим.
Глава ФРС, как ожидается, подтвердит или опровергнет комментарии своих коллег о начале обсуждения сокращения программы QE. Трейдеры и инвесторы в последнее время запутались, и им нужно больше ясности относительно дальнейшего курса политики в США.
С одной стороны, Пауэлл признает имеющуюся проблему с ускоряющейся инфляцией. С другой – он скептически относится к прогнозам своих коллег, которые ожидают два поднятия ставки в 2023 году. При этом некоторые члены ФРС, такие как Джеймс Буллард, подливают масла в огонь, заявляя, что повышение ставок может потребоваться в 2022 году.
Поскольку доллар воспрянул духом, рынки, судя по всему, настраиваются на то, что Пауэлл подтвердит начало сворачивание стимулов.
Американские индексы выкупили недавнюю просадку, но дальнейший восходящий тренд под угрозой. ФРС своей ястребиной риторикой может спровоцировать очередную волну распродаж на фондовых рынках. Рынки, скорее всего, будут торговаться в ближайшее время в волатильном боковике с рисками коррекционного движения.
Между тем львиная доля аналитиков не уверена в дальнейшем росте американской валюты, называя его чрезмерным по итогам заседания ФРС в прошлую среду. Вряд ли Пауэлл сегодня скажет что-то новое, а повышение ставок – слишком отдаленная перспектива, чтобы обеспечить доллару уверенное и долгосрочное восстановление. Мало верится в рост доллара и на фоне текущей доходности трежерис, которая гораздо ниже прогнозируемой инфляции. Значит, что распродажи американской валюты могут начаться в любой момент.
Это было бы хорошо для рубля, если бы не одно «но» в виде угрозы санкций. Сама риторика и санкции не столь страшны. Однако угроза очередной волны противостояния США и РФ и геополитические риски могут спугнуть инвесторов.
Что касается нефти как фактора поддержки для рубля, то он остается, но здесь тоже есть свои нюансы. Brent сегодня уходила чуть выше 75 долларов за баррель, однако задержаться не удалось. Да и в целом есть большие сомнения, что котировке удастся надолго закрепиться выше отметки 75 долларов. В то же время по ту сторону баррикад, в частности, аналитики Сбербанка считают, что оптимизм рынка позволит Brent закрепиться в районе 75,50 доллара за баррель.
В ближайшие дни российская валюта будет защищена от более глубокого падения к доллару. На следующей же неделе, когда пройдет пик налоговых выплат, давление на нее может усилиться. К концу июня возможно движение пары USD/RUB ближе к отметке 74,00.
