Рубль после выхода с длинных выходных резко подешевел на сегодняшнем старте. Однако это было краткосрочное движение, не имеющее под собой крепких фундаментальных и технических оснований. Рубль среагировал в моменте на вчерашнее падение мировых рынков в его отсутствие.
Трежерис на старте недели резко пошли вверх, 10-летние бумаги впервые с 2011 года превысили показатель 3,4%. Это говорит о больших шансах на более агрессивное ужесточение монетарной политики в США в ответ на горячую инфляцию. Борьба с продолжающимся ростом потребительских цен посредством резкого повышения ставки ФРС усугубит имеющиеся экономические проблемы, и не только в США. Ситуация крайне непростая, поэтому и реакция инвесторов в последние сессии была соответствующей.
Во вторник рисковые активы начали возвращать утраченные позиции, но об улучшении обстановки или о смене тенденции речи не идет. Обвал может случиться вновь. Здесь все будет зависеть от риторики ФРС, которая сегодня начинает свое 2-дневное заседание по ставкам.
Резкое повышение ставки американским регулятором может повлиять на общий тренд. При этом на динамике пары USD/RUB заседание FOMC не отразится.
Несмотря на тревожный внешний фон, рубль смог вернуться к росту и вышел в хороший плюс. Доллар, таким образом, установил новый четырехлетний антирекорд около значения 55,60 руб., евро впервые за три недели достигал 57,8 руб.
Снижение ключевой ставки Банком России в прошлую пятницу не вызвало значительного спроса на валюту. Напротив, укрепление рубля провоцирует экспортеров, получивших послабления в вопросе продажи валютной выручки, активнее ее сбывать.
Рубль, как ожидается, будет и дальше оставаться в плюсе. Ориентиром для пары USD/RUB выступает диапазон 55,50–57,50. Хотя поступательный рост национальной валюты РФ негативно отражается на финансовых метриках экспортеров, это не окажет давления на их котировки в самом ближайшем будущем. Сильный рубль способствует оживлению импорта, а снижение ставок ЦБ позволит улучшить потребительский спрос, поэтому вслед за акциями банков начнут повышаться в цене бумаги ретейлеров.
Нефть
Успешно противостоит мировому негативу и нефть. В понедельник котировки долгое время находились под давлением, но к концу сессии нашли в себе силы вернуться в зеленую зону. Нефть Brent вчера опускалась чуть ниже 119 долларов за баррель, приблизившись к недельному минимуму. Сегодня цена подобралась, а затем и превысила отметку 123 доллара за баррель. В качестве дополнительной поддержки является снижение добычи в Ливии на 90% из-за беспорядков.
В случае продолжения роста нефтяных котировок курс доллара может преодолеть майские минимумы на отметке 55,50, а позже и закрепиться ниже. Кстати, в конце недели можно будет наблюдать первые конверсионные операции перед налоговым периодом, которые создают дополнительный навес предложения долларов на рынке.
Отдаленный прогноз
Что касается более отдаленной перспективы рубля, то практически все аналитики и экономисты солидарны в продолжении ревальвационного тренда. Мнения разнятся только в цифрах. Кто-то дает более смелые прогнозы, кто-то пытается быть скромнее или выглядеть приземленно, и на это есть основания. Слишком крепкий рубль – не есть хорошо для российской экономики и бюджета. Об это столько сказано и написано, при этом рубль продолжает уверенный подъем.
У рубля в июле есть шансы потеснить доллар в район 45,00–50,00 рубля. Это один из самых смелых прогнозов на текущий момент. Между тем равновесие платежного баланса при таком курсе рубля останется внизу, в районе 20–30 рублей. Далее, как ожидают экономисты, произойдет очередной отскок примерно в районе 20%.
