Рубль переварил налоговый период, однако он не принес каких-то серьезных сдвигов и не стал тем фактором, который выведет котировку из тупика хотя бы на некоторое время. Наблюдалась низкая чувствительность к выплатам. Пара USD/RUB так и осталась торговаться в узком диапазоне. Единственный позитив, который можно отметить, россиянин удержал напор покупателей доллара, который периодически проскальзывал на этой неделе.
Впрочем, сила американца уже не та, что была, к примеру, три недели назад из-за предполагаемого монетарного смягчения ФРС. В этой связи девальвационный тренд других мировых валют поставлен на паузу. Рубль хотя и не привязан главным образом к этой тенденции, и все же прекращение ралли доллара является дополнительным позитивным фактором для дальнейшего курсообразования.
Нефть
Нефть остается дорогой, несмотря на очередную волну снижения. Brent в пятницу теряет в пределах процента, однако недельное позиционирование и раскладка факторов на стороне игроков на повышение. Из-за набора взаимосвязанных факторов, таких как дефицит сырья, предстоящие расходы из резервов, приближение зимы и жесткая геополитика, потенциал котировок наверх выглядит оправданно.
Безусловно, это должно вселять оптимизм покупателям рубля. Сегодня рыночные игроки будут оценивать и заседание Банка России. Регулятор впервые за полгода может поставить цикл монетарного смягчения на паузу.
Индекс доллара
Индекс доллара вернулся выше 110,00, что порадовало покупателей этой валюты, поскольку до этого состоялся прокол важной опоры. Это могло привести к неприятным для быков последствиям. Пронесло, возврат выше 110,00 состоялся, ситуация вновь оказалась на стороне доллара, активизировав его защитные функции.
Рынок акций США опять выглядит слабым, квартальная отчетность не позволяет сохранить позитивные настроения инвесторам. При этом ВВП США оказался лучше прогноза, набрав в третьем квартале 2,6%, что заставило аналитиков и экономистов констатировать завершение технической рецессии в стране.
ЕЦБ в четверг резко повысил ставки, в попытке сдержать рекордную инфляцию еврозоны. ФРС тоже на следующей неделе должен поднять монетарную планку до 4%. Поскольку ЕЦБ в роли догоняющего, и с этой ролью ему будет справиться очень тяжело, а точнее не удастся вовсе, то возврат евро выше паритета выглядит временным явлением, как и в целом затянувшаяся коррекция индекса доллара.
Если, конечно, не произойдет форсмажора и Федрезерв 3 ноября не сообщит о намерении сократить темпы повышения ставки в дальнейшем.
Рубль
Рубль заскучал, амплитуда пары USD/RUB не превышает полпроцента. Рыночные игроки в поисках нового драйвера, и в конце недели они находятся между налоговым периодом и решением по ставке ЦБ РФ. Сам вердикт регулятора, как правило, остается без внимания, а вот риторика может несколько расшевелить инвесторов.
Отметим, что волна снижения ставки ЦБ с кризисной весны позволила рублю дополнительно укрепиться. При этом реакция валют обычно происходит по-другому. Рост курса обеспечивается за счет ужесточения монетарной политики. Следовательно, чем мягче ДКП, тем слабее нацвалюта.
Ключевую роль в курсообразовании по-прежнему играет фактор экспортно-импортных отношений. В ноябре должна усилиться тенденция снижения темпа роста экспорта и восстановления импорта. При таком раскладе ожидается постепенное ослабление курса российской валюты. Первым ориентиром для пары USD/RUB выступает отметка 65,00. В декабре аналитики сохраняют прогноз на достижение планки 70,00 рубля за доллар.
В пятницу рубль продолжил рост к основным инвалютам перед решением Банка России. Доллар торговался в районе 61,40 рубля, а евро опускался ниже 61,00 рубля. В ближайшие дни рубль может еще ощущать поддержку налоговых выплат, однако далее начнет дрейфовать в сторону отметки 65,00.
