Рубль продолжает активно набирать высоту, преодолевая новые максимумы в тандеме с мировыми валютами. Сегодня на рынке начинает действовать новый фактор. Минфин в рамках обновленного бюджетного правила начинает продавать юани. С 13 января по 6 февраля ведомство планирует реализовать валюты на сумму 54,5 млрд руб.
Эта информация стала сюрпризом для части рыночных игроков, поскольку ранее обсуждалась тема о покупках валюты по бюджетному правилу.
Учитывая новый формат реализации бюджетного правила, рубль будет торговаться чуть выше к доллару и евро. Насколько выше, будет зависеть от дополнительных факторов. Пока ситуация на стороне покупателей российской валюты.
На первой послепраздничной неделе рубль, в том числе, укрепляется за счет того, что на рынок вернулись экспортеры с продажей валютной выручки. Во второй половине поддержку начнет оказывать налоговый период, когда экспортеры станут еще более активными.
В начале года в основном наблюдается пониженный спрос на валюту, то тоже играет роль в росте рубля. Импортеры закупают мало товаров из-за низкого спроса в данный период, компании меньше погашают внешних долгов.
Нет негатива со стороны геополитики. В конце года многие трейдеры открывали короткие позиции по российской валюте в качестве страховки на случай геополитического обострения в длинные новогодние праздники.
Рубль проживает благоприятный период. В первом квартале, как правило, он чувствует себя уверенно на фоне сезонности текущего счета платежного баланса (высокое предложение валюты от экспорта при низком спросе для импорта и туризма).
К тому же отопительный сезон удерживает цены на нефть на высоком уровне. Это обеспечивает повышенный приток валютной выручки в страну.
Нефть
Рынок энергоносителей готовится завершить неделю с прибылью. Этому способствовали улучшение прогноза спроса в Китае и надежды на менее агрессивное повышение ставок ФРС. Китай увеличил закупки сырой нефти на этой неделе после того, как ввел новую импортную квоту. Ожидается рост потребления до рекордного уровня в этом году, так как страна отказывается от карантинных ограничений.
ОПЕК+ в декабре решила придерживаться своей политики ограничения мировых поставок на 2 млн баррелей в день, что должно продлиться до конца 2023 года.
Итак, Brent закрепляет успех, котировка накануне пробивала 84,50 доллара за баррель. Небольшие откаты не стоит воспринимать как негативный сигнал. Это объясняется технической коррекцией перед дальнейшим повышением.
Индекс доллара
Индекс долго удерживал отметку 103,00, но, похоже, покупатели с ней распрощались. В пятницу американская валюта торгуется вокруг отметки 102,00. Не исключено, что и этот уровень придется сдать на милость продавцов.
Семимесячные минимумы по доллару связаны со снижающейся инфляцией в США. Инвесторы стали еще более активно ставить на то, что ФРС замедлит темпы повышения процентных ставок.
Рынки ожидают, что ЦБ замедлит повышение ставки до 25 б.п. на следующем заседании после повышения ставки на полпроцента в декабре. Впрочем, на этой неделе чиновники подтвердили свою ястребиную позицию, а Джером Пауэлл заявил, что «восстановление стабильности цен при высокой инфляции может потребовать мер, которые не пользуются популярностью в краткосрочной перспективе, поскольку мы повышаем процентные ставки, чтобы замедлить экономику».
Прогноз рубля
Доллар вновь вышел на техническую поддержку. Уровень 67,50 в паре USD/RUB не раз был подтвержден, котировка ушла ниже. Изначально он выступал локальным сопротивлением на декабрьском росте доллара, а сейчас является мощной поддержкой. В принципе, на этом укрепление рубля может и закончиться.
Однако с учетом позитивных факторов и слабости доллара, в том числе глобальной, пара USD/RUB рискует потерять уровень 67,50. В таком случае многократно возрастет риск падения к значению 65,00. Реальным является диапазон 64,00–65,00.
В целом рубль периодически в этом году падал к 70,00 за доллар и дальше на фоне экспортно-импортных вызовов.
В начале феврале может произойти новый виток слабости российской валюты. Закончится налоговый период – и вступит новый пакет антироссийских санкций. С 5 февраля будет введено эмбарго на импорт нефти и потолок цен.
В феврале возможно возвращение котировки USD/RUB к верхним границам 64,00–70,00. Поскольку февраль исторически является благоприятным месяцем для рубля, а также будет действовать новое бюджетное правило, курс рубля не пробьет новых минимумов.
