Рубль ничто не радует. Несмотря на явную перепроданность, российская валюта продолжает серию снижения, которая наблюдается десятую сессию подряд. Сложно припомнить, когда в последний раз было столь безучастное отношение рубля к своему падению. Абсолютно никаких попыток даже к кратковременному откату в паре USD/RUB не наблюдается. Что это значит и к чему приведет?
Увеличились продажи юаней в рамках бюджетного правила, а рублю все равно. Нет реакции и на кратковременные всплески нефти.
Перепроданность рубля высока, и в любой момент может начаться коррекция, но вряд ли она будет значительной и долгой. Не стоит ожидать чудес и от налогового периода. Более того, на следующей неделе есть риск усиления продаж перед длинными выходными и на фоне высоких геополитических рисков.
Ключевые драйверы падения – сокращение экспорта, рост импорта и введение потолка цен на российские нефтепродукты.
На самом деле поводов немало. Это, в частности, идея о добровольном взносе бизнеса в бюджет, а также сообщения о новом юбилейном пакете санкций. Под ограничения, как ожидается, могут попасть еще четыре российских банка и около 130 физических и юридических лиц.
Многое зависит от сегодняшних данных по инфляции в США. Новые цифры способны повлиять на котировки нефти. Цены на черное золото по-прежнему важны для России. Пойдут вверх, значит и поступления валюты увеличатся.
Нефть
Текущий фон не располагает к активным покупкам. Brent пока теряет более 1%, торгуясь в районе отметки 85 долларов за баррель. Рынок может лечь в боковик с небольшой тенденцией к снижению.
Максимум февраля выступила отметка 86 долларов за баррель. Среднесрочные перспективы нефти остаются неизменными – поход наверх.
Между тем в Deutsche Bank спрогнозировали Brent на уровне 75 долларов за баррель в первом полугодии и улучшение баланса спроса-предложения во втором полугодии. Это обусловит повышение стоимости до 80 за баррель к концу года.
В своем прогнозе они ссылались на признаки избыточного предложения в первом полугодии и восстановление спроса во втором.
Индекс доллара
Индекс доллара упал до 103 во вторник, снижаясь вторую сессию подряд. Инвесторы с осторожностью ожидают отчета по индексу потребительских цен США, который, как ожидается, покажет снижение инфляционного давления в январе. Между тем чиновники ФРС в различных заявлениях подтвердили свою приверженность снижению инфляции путем дальнейшего повышения ставок.
Джером Пауэлл также отметил, что ставки могут достичь пика выше, чем ожидалось, если рынок труда останется устойчивым и если показатели инфляции не уменьшатся. Более того, последний отчет ФРС Нью-Йорка по инфляции за январь показал, что американцы продолжают ожидать повышенного краткосрочного инфляционного давления.
Учитывая, что Федрезерв продолжит повышать ставки, новых минимумов по индексу доллара ждать не стоит. Наиболее реалистично выглядит отскок индикатора к отметке 105,00.
Прогноз рубля
Еще прошлым летом и осенью, когда речь заходила о падении курса рубля в области 70,00 за доллар, многие включали скептицизм в отношении таких оценок. Теперь приходится верить, в том числе, в эффективность применяемых прогнозных методик.
Пара USD/RUB закрепилась выше отметки 73,00 и вплотную подошла к значению 74,00. Динамическое сопротивление проходит сейчас на отметке 74,50. Поход к ней не исключается, однако импульс вверх по инвалютам практически себя исчерпал. Предполагается стабилизация курса рубля с тенденцией укрепления в сторону 70,00 за доллар.
Евро удалось прорвать сопротивление на 79,00. Теперь пара EUR/RUB по инерции может достичь более впечатляющих высот, даже возможен тест планки 80,00. Здесь подыгрывает фактор укрепления евро к глобальному доллару.
Поддержка EUR/RUB находится на отметке 77,00.
