Рубль на старте недели падал к апрельским минимумам. Доллар в моменте подскакивал к отметке к 77,80 рубля. Сопротивление сработало, и российской валюте под занавес сессии удалось отбить часть потерь.
Вчерашнюю атаку доллара все же стоит рассматривать в качестве технического движения, фундаментально рубль не настолько слаб, как показали данные понедельника. Хотя продавцы нацвалюты все еще отыгрывают слабую траекторию платежного баланса, просадку экспорта, восстановление импорта.
Если посмотреть на картину шире, то можно увидеть сходство с весной прошлого года, когда шли панические распродажи рубля. Летом при реализации рисков для инвалют рубль подорожал, а осенью курс был аномально высок.
Сейчас у рубля есть позитив, хотя и не такой очевидный, но он имеет свойство накапливаться. Все это может вылиться в восстановление россиянина, вопреки мрачным ожиданиям.
Во вторник фон довольно спокойный, нефть выкупилась, и можно ждать дальнейшего отскока курса рубля к доллару.
Основные факторы поддержки рубля – начало двусторонней встречи лидеров России и Китая, повышение объема предложения валюты российскими экспортерами.
Нефть
Brent показывает признаки осторожного восстановления. Это может привлечь больше покупателей на текущих низких уровнях, особенно если консенсус о смягчении позиции ФРС будет преобладать. Тем не менее нет уверенности в устойчивом восстановлении цен на нефть, и повышенная волатильность может продолжиться в ближайшие сессии.
Цены на нефть падали до нового минимума с декабря 2021 года, баррель Brent оценивался в 70 долларов. Во вторник котировка отскакивает выше 74 долларов за баррель на фоне перепроданности. Это выглядит обнадеживающе, однако коррекция вскоре может завершиться. Между тем при дальнейшем улучшении внешнего фона возможно возвращение цен в диапазон 75–80 долларов за баррель.
Индекс доллара
Доллар удерживается ниже 103,50 во вторник, находясь вблизи самого низкого уровня за пять недель. Трейдеры ждут, что Федеральная резервная система примет более осторожный политический подход при принятии решения о ставках в среду. Предполагается шаг в 25 б.п., при этом некоторые аналитики делают ставку на паузу. Такие ожидания последовали за глобальным банковским кризисом, который побудил регуляторов и крупные банки помочь и стабилизировать рынки.
Банк Силиконовой долины, ориентированный на технологические стартапы, и Нью-Йоркский Signature Bank потерпели крах. First Republic Bank получил спасательный круг от крупных банков США, а Credit Suisse был поглощен UBS. Между тем, чтобы обеспечить глобальную долларовую ликвидность, ФРС предложила ежедневные валютные свопы Банку Англии, Банку Японии, ЕЦБ и ШНБ.
Продолжение нисходящей динамики выглядит оправдано в ближайшей перспективе. Незначительная поддержка расположена на недельном минимуме 102,58. Потеря этой области должна вызвать более глубокий спад к минимуму начала года 101,80.
Прогноз рубля
Поддержку рублю должен оказать стартующий на этой неделе налоговый период. Важно, что в марте объем налоговых выплат в бюджет и внебюджетные фонды ожидается на 60–70% выше, чем за предыдущий месяц. На этом фоне доллар вряд ли решится проверить на прочность отметку 78,00 рубля. Наиболее вероятной выглядит торговля в диапазоне 77,20–76,20. При этом у российской валюты есть шанс приблизиться к его нижней границе.
