Страсти, похоже, улеглись. Пятничную сессию рубль начал с легкого укрепления, и доллар опустился до отметки 91,81 рубля. Однако по мере приближения праздников прогнозируется уменьшение ликвидности, сопровождаемое увеличением волатильности.
Вчера российский рубль был крайне неспокоен, амплитуда колебаний внутри торговой сессии достигала 3%, а потери национальной валюты по отношению к американскому доллару составляли 1,3%. Колебания по отношению к евро составляли 1,9%.
Изменение волатильности обусловлено одновременным воздействием нескольких факторов.
Во-первых, перед наступлением новогодних праздников традиционно наблюдается сезонное увеличение спроса на иностранную валюту со стороны населения. Многие граждане принимают решение конвертировать свои рублевые сбережения в доллары и евро с целью обеспечения средствами для поездок, покупок и долгосрочных накоплений.
Во-вторых, наблюдается увеличение государственных расходов в преддверии праздников.
Добавилось еще два краткосрочных фактора. Экспирация квартальных фьючерсных контрактов на валюту, при которой участники исполняют предварительно заключенные обязательства. Также всплеск спекулятивных операций крупных игроков, играющих на ослабление рубля на фоне его продолжительного роста в октябре-ноябре.
Возможно влияние инициативы по фактическому изъятию наших валютных резервов со стороны стран Запада. В ответ на подобные действия российские власти заявили о готовности принять аналогичные меры.
Согласно мнению экспертов, вероятность конфискации резервов невелика, учитывая, что и другие страны учтут риски сохранения своих резервов в валютах США и Европы.
Сегодня должно быть тише. Спекулятивный скачок волатильности уже пройден, и валютные пары могут снизиться, а рубль – восстановить потери. На этой неделе произойдет исполнение налоговых обязательств корпораций, а пик платежей придется на следующий четверг.
Вице-премьер Андрей Белоусов отмечает, что российская экономика успешно адаптируется к санкциям, находя баланс между экспортом и импортом. Это приводит к стабилизации курса рубля на отметке 90 за доллар.
В связи с этим ожидается, что доллар будет подвергаться колебаниям около 90 рублей с возможным отклонением до 93,5 рубля из-за низкой ликвидности.
Нефть
В четверг цена Brent увеличилась на 0,30%, достигнув отметки 79,35 доллара за баррель. Этот рост связан с усилением геополитического напряжения на Ближнем Востоке после атак хуситов в Красном море.
Несколько крупных судоходных компаний изменили свои маршруты, чтобы избежать Суэцкого канала. Также компания British Petroleum временно приостановила свой транзит через Красное море. В ответ на угрозу правительство США активизировало меры по защите торгового судоходства в регионе, несмотря на решимость хуситов продолжать нападения.
Негативно на рынке сказался также выход Анголы из ОПЕК+, однако это пока слабо отразилось на ценах.
В пятницу, 22 декабря, цена барреля Brent продолжила расти, превысив отметку 80,00. С таким закрытием недели нефть может быстро подняться и до 83.
Ожидается, что отчет Baker Hughes о количестве буровых установок в США, который выйдет в свет, предоставит новые сигналы относительно обстановки в нефтедобывающей отрасли.
Индекс доллара
На глобальном рынке доллар достиг минимумов августа, совершив плановое падение. Несмотря на некоторое восстановление в последние дни, сомнения по поводу доллара подтвердились.
Индекс доллара ушел вниз до 101,7 пункта, а валюты Европы и Азии естественным образом укрепились до максимальных значений лета. Причиной оттока от доллара стало приближение периода монетарного разворота, который, вероятно, произойдет в марте 2024 года, с возможным снижением ключевой ставки ФРС до уровня ниже текущих 5,5%.
