Российский рынок акций демонстрирует относительную стабильность после недавней волатильности. Эксперты рассчитывают на его восстановление и рост в следующем году, полагая, что текущий повышательный импульс позволит биржевому рынку РФ справиться с предстоящими вызовами.
В уходящем году российский рынок акций почти полностью отыграл масштабное падение 2022 года, который эксперты характеризуют как кризисный. Росту российских бумаг способствовали возвращение к выплатам дивидендов, восстановление доходов национальных компаний и их адаптация к новой реальности. Поддержку российскому биржевому рынку оказало возвращение эмитентов к прозрачной финансовой отчетности.
На этом фоне индекс Мосбиржи, отражающий стоимость 45 наиболее ликвидных акций крупнейших российских компаний, вырос на 43% с начала этого года. На текущей неделе этот индикатор увеличился на 0,21%, до 3099,02 п. По наблюдениям аналитиков, индекс Мосбиржи консолидируется около значений 3100 п. на протяжении четырех торговых сессий подряд. По предварительным расчетам, он останется около этих значений до конца 2023 года. Долларовый индекс РТС за это время прибавил 9%.
В текущем году совокупный объем дивидендов в Газпромбанке оценивают в 2,6 трлн руб. Что касается следующего года, то в 2024-м суммарные дивидендные выплаты могут вырасти на 85%, до 4,8 трлн руб.
Начало нового года для российского рынка акций будет сложным на фоне повышения ключевой ставки Банка России до 16%, полагают аналитики. Однако во втором полугодии 2024 года российские активы продемонстрируют рост на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ РФ.
Позитивные финансовые результаты, дивиденды нефтяников и возврат компаний из других секторов к выплате дивидендов, в первую очередь металлургов, станет катализатором подъема российского рынка. При этом импульс к росту фондового рынка РФ могут придать дивидендные выплаты от Лукойла и Норникеля. Такой сценарий возможен при быстром перечислении на брокерские счета, однако эффект от их поступления проявится только в начале 2024 года.
Многие аналитики рассчитывают на улучшение динамики российского биржевого рынка весной 2024 года. Оживлению спроса на акции способствуют приближение сезона дивидендных выплат и уверенность в скором снижении Банком России ключевой ставки, а также истечение сроков депозитов по высоким ставкам, которые были открыты в конце 2023 года.
Ключевыми рисками для российского биржевого рынка остаются потенциальное снижение цен на нефть и слишком крепкий курс рубля. Если смягчение монетарной политики Банка России будет отложено из-за усиления геополитических рисков, то некоторые инвесторы перенаправят свои средства в облигации или вклады в поисках более привлекательных ставок. В настоящее время средняя ставка по ОФЗ составляет 13%. Это превышает ожидаемую дивидендную доходность индекса Мосбиржи на уровне 10%, подчеркивают эксперты.
