Рубль ожидаемо выбрался из многодневного боковика, продемонстрировав восходящее движение, тогда как доллар и евро корректировались вниз. На 21 октября Центральный банк России зафиксировал снижение курса доллара на 0,8%, до 96,4 рубля, а евро упал на 0,9%, до 104,85 рубля.
Эта коррекция валют в значительной степени была предсказуемой – идея разворота перекупленных иностранцев сработала. Технический анализ сигнализирует, что доллар и евро могут продолжить падение, углубившись еще на 2–3% в краткосрочной перспективе.
Фундаментальные факторы поддерживают этот сценарий. Прежде всего ожидаемое решение Центрального банка по ключевой ставке, которое будет озвучено 25 октября. Инвесторы предполагают, что монетарная политика останется жесткой, а возможно, и последует очередное повышение ставки.
Это окажет поддержку рублю, так как спрос на иностранную валюту под импорт продолжит снижаться из-за высокой стоимости кредитования. В свою очередь, рублевые инструменты станут более привлекательными для инвесторов, что может увеличить внутренний спрос на российскую валюту.
Налоговый период октября также оказывает положительное влияние на рубль. Пик платежей экспортеров намечен на 28 октября, что, как ожидается, приведет к увеличению предложения иностранной валюты на рынке.
Это должно частично компенсировать смягчение нормативов репатриации выручки, которые ранее вводились для поддержания экономики. В результате краткосрочная поддержка рубля со стороны экспортеров будет иметь важное значение для курса.
Дополнительно стоит отметить решение Центрального банка о значительном увеличении лимитов продажи валюты в рамках бюджетного правила. В октябре и до начала ноября ЦБ увеличил объемы продаж валюты в 25 раз по сравнению с сентябрем. Решение направлено на стабилизацию рубля в условиях давления на внешних рынках, и его эффект уже начинает проявляться.
Однако, несмотря на позитивные сигналы для рубля, долгосрочные перспективы остаются неопределенными. Геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть и санкционные ограничения могут создать дополнительные риски для российской экономики. Инвесторам стоит внимательно следить за внешними факторами, которые могут резко изменить текущие тенденции.
В ближайшие недели основным драйвером для рубля будет внутренняя политика ЦБ и спрос на валюту со стороны импортеров. В ближайшие дни курс доллара, устанавливаемый ЦБ, может опуститься од отметку 95,0.
