Завершающаяся сегодня неделя началась с высказываний представителей ЕЦБ и ФРС о разнонаправленных действиях Центробанков. Главный экономист ЕЦБ Питер Прет рекомендовал понизить на заседании 5 июня не только депозитную ставку до -0,1%, но и базовую до 0,15%. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард высказался за повышение ставки в 1-м квартале 2015 года. Глава ФРС Филадельфии Чарльз Плоссер высказался ещё сильнее, подтвердив свой прогноз по ВВП на текущий год в 3,0% и повышение ставки «скорее раньше, чем позже». При этом многие экономисты и политики одновременно подняли вопрос низкой волатильности на рынках, посчитав данное наблюдение нездоровым признаком. В частности, Ричард Фишер – глава ФРБ Далласа - так и сказал: «на рынках почти нет волатильности». Но никто не сказал, в чём же нездоровье низкой волатильности. Крупные игроки уже сформировали инвестиционные портфели на долгосрочную перспективу и просто ждут развития событий. Рост рынков зависит уже от развития экономики, и это нормальная ситуация, так как позволяет избежать перегрева рынка. Но раз проблема низкой волатильности поднята, это может означать как предупреждение о предстоящем кризисе, вероятно, это будет геополитическое противостояние между США и Восточной Европой, а возможно, и обвал рынков в связи с выводом излишней ликвидности с рынков усилиями ФРС. Есть и другой сценарий – резкое повышение цен на энергоресурсы, чтобы связать излишнюю долларовую ликвидность (больше долларовой массы будет в торговом обороте), так как её вывод представляется для ФРС более сложной задачей. Обострение ситуации вокруг волатильности рынков именно на текущей неделе вероятно связано с выборами в Европарламент и президента Украины. На этих опасениях евро потерял за неделю более 50-ти пунктов.
Британский фунт, наоборот, прибавил 50 пунктов, чему способствовали хорошие данные по росту розничных продаж за апрель (1,3% vs 0,5%), а также психологические настроения в том, что Банк Англии поднимет ставку «скорее раньше, чем позже».
Несомненным лидером волатильности на текущей неделе был австралийский доллар. За неделю оззи потерял 120 пунктов. Причиной явилось снижение мировых цен на железную руду и заявления представителей РБА о необходимости ещё раз надавить на курс национальной валюты с целью повышения конкурентоспособности австралийских горных предприятий.
Хорошая динамика была и на сельскохозяйственных рынках. Информационные агентства с оптимизмом сообщают о дождях в США и хороших урожаях во всех странах-экспортёрах пшеницы. Прогноз по России по всем видам зерновых на этот год составляет 90 млн тонн против 88 млн в прошлом году. Это позволило российским экспортёрам победить на иракском тендере, предложив самую низкую цену в 324,55 долларов за тонну. Пшеница (#ZW) за неделю снизилась на 2,1%. Сахар (#SB) снижается на 3,1%.
В начале недели я открыл позицию sell по йене, ожидая уход инвесторов в актив-убежище японскую йену на геополитической неопределённости, но инвесторы предпочли покупки доллара против евро. Мой безубыточный стоп был закрыт. Йена и сейчас находится на уровне открытия недели.
Как торговать на следующей неделе, будет яснее видно в понедельник. А пока желаю всем удачного закрытия ещё текущей недели и хороших выходных!
