Чиновники ФРС решили собрать разбежавшихся во мнениях относительно монетарной политики участников рынка и в начале недели объявили (Кристофер Уоллер, Рафаэль Бостик) о твёрдом намерении повысить ставку в мае. Далее инвесторы логично предположили, что ФРС повысит ставку также в июне и июле на 0,25%, чем и завершит цикл повышения ставок. Вероятность повышения ставки на 0,25% в июне подскочила с 1,0% до 22,5%. ЕЦБ, напротив, утверждая о повышении ставки на 0,25% в мае, не даёт дальнейших перспектив.
В итоге в понедельник евро снизился на 0,59% и стал лидером падения дня. Доходность 5-летних гособлигаций США повысилась с 3,60% до 3,69%. Фондовый рынок также подрос, но по своей причине – крупнейшие американские банки отчитались о прибыли (S&P500 0,33%). Индекс производственной активности NY Empire State за апрель подскочил с -24,6 до 10,8 пунктов.
Во вторник вышли сильные данные по Китаю. ВВП Китая за 1-й квартал показал рост на 4,5% г/г против ожидания 4,0% г/г, промпроизводство подросло с 2,4% г/г до 3,9% г/г, розничные продажи за март увеличились с 3,5% г/г до 10,6% г/г, а уровень безработицы снизился с 5,6% сразу до 5,3%. Но это был последний день роста китайского рынка (China A50 +0,52%), в среду он развернулся вниз вместе с остальным миром. В Великобритании увеличилась безработица с 3,7% до 3,8%. В зоне евро индекс экономических настроений ZEW за апрель опустился с 10,0 до 6,4. В США мартовские выдачи разрешений на строительство уменьшилась на 8,8%, объём строительства новых домов сократился на 0,8%. В Канаде общий ИПЦ за март снизился с 5,2% г/г до 4,3% г/г.
В среду глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что адекватная величина ставки 5,75%. Индекс доллара укрепился на 0,20%. На небольшое повышение базового ИПЦ и роста платёжного баланса еврозоны инвесторы не обратили внимания. Лучше рынка выглядел фунт стерлингов, так как по Великобритании вышли ИПЦ чуть выше ожиданий. Канадский доллар стал лидером падения (-0,50%) – его подвела нефть, подешевевшая в этот день на 2,37%.
В четверг статистические данные по труду, продажам на вторичном рынке жилья, по производственной активности округа Филадельфии, оказались хуже ожиданий, чем надавили на фондовые индексы, на доходности облигаций, и в итоге на доллар. Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс впервые от имени ФРС обозначил примерный период удержания ставок на высоком уровне – 2 года, так как инфляция не может быстро вернуться и освоиться на целевых 2,0% относительно быстро. Лидером падения стал новозеландский доллар – индекс потребительских цен за 1-й квартал снизился сильнее прогноза: 6,7% г/г против 7,1% г/г. В предшествующем квартале ИПЦ был 7,2% г/г, что намекает на чрезмерное повышение ставки (0,50%) на последнем заседании РБНЗ 5 апреля.
В пятницу валюты АТР сохранили лидерство в падении, потому что сырьевые товары и золото продолжили терять в стоимости. Австралийскому доллару не помогли вышедшие чуть лучше ожиданий показатели деловой активности за апрель: Manufacturing PMI 48,1 против прогноза 48,0, хотя в целом индекс показал ослабление с мартовских 49,1 пункта. Services PMI подрос с 48,6 до 52,6, прогноз составлял 47,0.
Розничные продажи в Великобритании в марте сократились на 0,9%, базовые продажи уменьшились на 1,0%. Второй удар по фондовой Европе и валютам нанесли данные производственных PMI Германии и Франции, снизившиеся в Германии с 44,7 до 44,0, во Франции с 47,3 до 45,5. Итоговый Manufacturing PMI еврозоны за апрель показал снижение с 47,3 до 45,5 против ожидания роста до 48,0. В Англии Manufacturing PMI ухудшился с 47,9 до 46,6. В качестве компенсации за плохие Manufacturing PMI индексы сферы услуг еврозоны и Англии показали рост: в еврозоне с 55,0 до 56,0, в Англии с 52,9 до 53,9. Компенсация оказалась недостаточной, индекс доллара окреп на 0,15%. Лидером недели становится канадский доллар – он потерял 1,21%. Нефть подешевела на 7,10%. Европейские валюты и йена закрывают неделю вблизи уровней её открытия.
Всем удачи на следующей неделе!
