4-hodinový časový rámec
Technické detaily:
Horný lineárny regresný kanál: smer - nahor.
Dolný lineárny regresný kanál: smer - nahor.
Kĺzavý priemer (20; vyhladený) - smerom nadol.
Index komoditného kanála CCI: -106,0242
Britská libra pokračuje v obchodovaní v bočnom kanáli 1,3620 - 1,3745, a to podľa svojich vlastných pravidiel. Predpovedať správanie páru libra/dolár je teraz veľmi ťažké a súčasne aj veľmi ľahké. Je to ťažké - pri pohľade na 4-hodinový časový rámec vidíme "swing", to znamená, že dvojica sa naďalej hádže zo strany na stranu, takže obchodníci ledva stíhajú vnímať signály, tobôž ich vývoj. A súčasne je to jednoduché - pretože teraz musíte brať do úvahy iba technické faktory. Účastníci trhu totiž naďalej ignorujú všetky základné a makroekonomické faktory. Jasne to vyplýva z porovnania pohybu párov euro/dolár a libra/dolár. Ak euromena celkom logicky a primerane skoriguje, libra sa zas obchoduje okolo 2,5-ročných maxím, pričom sa od nich vzďaľuje na maximálne 150 bodov. Prečo? Vari je to v Amerike také zlé? Potom by sa aj euro obchodovalo blízko svojich 2,5-ročných maxím. Vari je vo Veľkej Británii všetko perfektné? Rečnícka otázka. S najväčšou pravdepodobnosťou teda ide v podstate o to, že pohyb páru libra/dolár nemá logiku.
Pritom však stále musíme robiť obchodné rozhodnutia alebo aspoň analýzy a predpovede. Dnes sa z Veľkej Británie dozvieme sumárne výsledky zasadnutia Bank of England. Túto udalosť nemožno obísť, a to aj s vedomím, že základné pozadie sa v súčasnosti ignoruje. Prvá a najdôležitejšia vec, ktorú treba pochopiť, je, že Bank of England na prvom zasadnutí v roku a na prvom zasadnutí po brexite pravdepodobne nezmení parametre menovej politiky. Aj keď sa teraz okolo britského regulačného orgánu špekuluje, pravdepodobnosť zmeny parametrov PREP je minimálna, maximálne 1 %. To znamená, že kľúčová sadzba zostane na úrovni 0,1 % a objem nákupu dlhopisov na úrovni 895 miliárd libier. Mnoho odborníkov sa však domnieva, že Bank of England bude v budúcnosti naďalej "pripravovať pôdu" pre zavedenie záporných sadzieb. Pripomeňme, že reči o tom sa vedú už asi šesť mesiacov. Predstavitelia Bank of England a jej šéf Andrew Bailey pritom celý čas tvrdia, že študujú túto otázku a prax uplatňovania týchto sadzieb inými centrálnymi bankami. Šéf BoA už povedal, že záporné sadzby sú "veľmi problematické" a spôsobujú ťažkosti komerčným bankám. Nikto však neodmietol túto problematiku študovať, čo znamená, že sadzba sa môže nakoniec znížiť. Je to len otázka času. Málokto teraz pochybuje o tom, že britská ekonomika potrebuje pomoc. Tri "lockdowny", izolovanosť voči okoliu spôsobená "britským" kmeňom "koronavírusu" či Brexit - to je len malý zoznam dôvodov, prečo je britská ekonomika v súčasnosti na ústupe. Za štvrtý štvrťrok 2020 bude čeliť novému poklesu. A s najväčšou pravdepodobnosťou aj v prvom štvrťroku 2021. Bank of England teda musí jednoducho nasledovať príklad Fedu a nalievať stámiliardy libier do svojej ekonomiky alebo ju stimulovať znižovaním úrokovej sadzby. Briti sú pedantnejší a precíznejší ľudia ako Američania, takže nechcú zvyšovať štátny dlh. Namiesto toho radšej znížia ponuku. Niektorí odborníci sa domnievajú, že kľúčová úroková sadzba sa zníži už v roku 2021, najskôr však v auguste. Klesnúť môže o 0,2 %, to znamená na úroveň -0,1 %.
V súčasnosti neexistuje zhoda medzi členmi menového výboru na možnom znížení základnej sadzby. Napríklad členka BoA Silvana Tenreyro záporné sadzby podporila, zatiaľ čo hlavný ekonóm banky Andy Haldane vystupuje proti nim. Najdôležitejšou vecou dnes teda bude hlasovanie členov menového výboru. Doterajšia zhoda, keď všetkých deväť členov výboru hlasovalo proti zmene sadzby, zároveň neznamená, že všetkých deväť členov v budúcnosti odmietne sadzbu znížiť. S najväčšou pravdepodobnosťou to bude o tom, že "tu a teraz". Ak pritom aspoň 1 alebo 2 členovia výboru zahlasujú "za" zníženie, bude to vážny signál v prospech skutočnosti, že v nasledujúcich mesiacoch sa záporných sadzieb možno dočkáme. Pre britskú libru by bol takýto scenár jasne "medvedí". Nie je jasné, či sa účastníci trhu vôbec chystajú na udalosti zo 4. februára reagovať. Nám sa každopádne javí, že také dôležité rozhodnutia sa jednoducho nebudú dať odignorovať.
Veľký význam bude mať aj rétorika predsedu Bank of England Andrewa Baileyho. Práve Bailey totiž môže v inak jednoduchom texte uviesť alebo aspoň naznačiť, či regulačný orgán po vzore ECB svoju politiku dovedie do ultra mäkkej podoby. Akýkoľvek náznak kladnej odpovede na túto otázku by bol tiež "medvedím" faktorom pre britskú libru. Väčšina odborníkov sa teraz zhoduje na tom, že Baileyho rétorika bude maximálne opatrná. Bailey s najväčšou pravdepodobnosťou oznámi, že "dolná hranica základnej sadzby je pod nulou", čo bude znamenať, že v prípade potreby sadzbu znížia, pričom "potreba" zatiaľ ešte nevznikla. Rétorika teda môže byť maximálne neurčitá a v takom prípade bude všetko závisieť od toho, ako si ju väčšina obchodníkov vyloží. Z nášho pohľadu zostáva britská mena prekúpená. Už dávno mala - a to aj z technického hľadiska - mať namierené nadol. Možno práve dnešné zasadnutie BoA bude impulzom, ktorý prinúti obchodníkov, aby sa masívne zbavovali britskej libry. Koniec koncov, na 4-hodinovom časovom rámci je síce celý pohyb rozkmitaný ako na hojdačke ("swinguje"), ale napríklad v 24-hodinovom časovom rámci vidíme bezodrazový pohyb nahor, a to už celých 93 pracovných dní, teda štyri mesiace. Aj v posledných týždňoch sa volatilita páru GBP/USD znížila a pohyb v najnižších časových rámcoch sa zmenil. Z nášho pohľadu ide o príslovečný pokoj pred búrkou. Pred akou búrkou však? Pred novým výbehom nahor či pred dlho očakávaným poklesom?
Priemerná volatilita páru GBP/USD je v súčasnosti 96 bodov za deň. Pre pár libra/dolár je táto hodnota "priemerná". Vo štvrtok 4. februára teda očakávame pohyb v rámci kanálu, ohraničený úrovňami 1,3545 a 1,3737. Obrat indikátora Heiken Ashi nahor bude signalizovať nové kolo pohybu nahor v rámci rozhojdaného "swingu".
Najbližšie úrovne podpory:
S1 - 1,3641
S2 - 1,3611
S3 - 1,3580
Najbližšie úrovne rezistencie:
R1 - 1,3672
R2 - 1,3702
R3 - 1,3733
Obchodné odporúčania:
Pár GBP/USD v štvorhodinovom časovom rámci začal nové kolo pohybu smerom nadol v rámci pokračujúceho "swingu". Preto sa dnes odporúča obchodovať na rast s cieľom na úrovni 1,3750, a to v prípade, že sa cena opäť ustáli nad kĺzavým priemerom. Zvažovať predajné pozície aktuálne neodporúčame.
