Volatilita mien a akciových indexov klesla na minimum spred pandémie. Investori sa totiž aktuálne nemajú o čo oprieť a čakajú na výsledok zasadnutia Fedu 16. júna. Tento stav sa začal piatkovou správou o zamestnanosti v USA, ktorá síce nebola dostatočne silná na to, aby prinútila Fed zmeniť rétoriku, ale ani dostatočne slabá na to, aby spustila výpredaj. Investorom tak nie je zrejmé, aké majú vyhliadky, čo ich núti oddychovať.
Situácie bude možno o niečo jasnejšia vo štvrtok, keď vychádzajú údaje o spotrebiteľskej inflácii v USA za máj. Dovtedy musíme vychádzať zo všeobecnej nálady na trhoch, ktorá je síce stále zameraná na rast, ale môže ísť do korekcie, ak Fed neprejaví vôľu začať diskutovať o obmedzení stimulačnej politiky.
Pár USD/CAD
Dnes Bank of Canada oznámi výsledky svojho zasadnutia menovej politiky. Neočakávajú sa žiadne zmeny; záujem vyvoláva možná zmena prognózy úrokovej sadzby. Bank of Canada pomaly ustupuje z doterajšej mimoriadne mäkkej politiky. V rámci toho bolo jej prvým krokom zníženie objemu nákupov dlhopisov z 5 na 4 miliardy dolárov v októbri minulého roka, potom zníženie nákupov na 3 miliardy dolárov týždenne v apríli. Teraz sa očakáva, že spresní prognózy úrokovej sadzby, pričom jej prvý rast sa očakáva v druhej polovici budúceho roka.
Ak kanadská centrálna banka doterajšiu prognózu nezmení, kanadský dolár bude naďalej favoritom v páre s americkým dolárom. Impulz poklesu USD/CAD však slabne a je možný vývoj korekčného rastu. Ak sa prognóza úrokovej sadzby zlepší, potom je pravdepodobné, že na páre USD/CAD sa bude vyvíjať klesajúci trend.
Správna rada Bank of Canada pritom bude s najväčšou pravdepodobnosťou naďalej opatrná, najnovšie údaje totiž zlepšovaniu prognóz zjavne neprajú - trh práce sa v máji zhoršil, nezamestnanosť vzrástla z 8,1 % na 8,2 %, ubudlo 68 tisíc pracovných miest a zo správy o zahraničnom obchode vyplynul prudký pokles dovozu a vývozu.
Kanadský dolár podľa všetkého zostáva jedinou komoditnou menou, na ktorej investori neustále zvyšujú svoje dlhé pozície. Po najnovšej správe regulátora trhu CFTC bola týždenná zmena +327 miliónov. Čistá dlhá pozícia dosiahla 4,04 miliardy, čo poukazuje na suverénnu prevahu kupujúcich kanadského dolára. Pokles odhadovanej ceny, dynamiky výnosov a stavu akciových indexov sa mierne spomalil. To naznačuje určité oslabenie impulzu, ktorý však stále zostáva pod dlhodobým priemerom.
Kanadská mena je stále v konsolidačnom pásme, ktoré najväčšou pravdepodobnosťou až do 16. júna nebude mať dôvod opustiť. Z neho pritom pravdepodobnejšie unikne nadol, s najbližším cieľom v oblasti podpory 1,1860/1910.
Pár USD/JPY
Kabinet ministrov Japonska zverejnil druhý odhad HDP na 1. štvrťrok. Ten doterajší síce revidoval smerom nahor, za rastom však stojí predovšetkým verejná spotreba a zmeny súkromných zásob, čo nie sú veľmi presvedčivé kritériá pre rast HDP.
Predpokladá sa, že spotrebiteľské výdavky sa v apríli až júni znížili, čo sa prejaví v neskorších štatistikách. Dovtedy sa môže znížiť externý dopyt, čo môže nakoniec viesť k technickej recesii - takto vidia vyhliadky dohľadnej budúcnosti analytici Mizuho Bank.
Jednoducho sa nedá očakávať, že Bank of Japan v blízkej budúcnosti zvýši úrokové sadzby. Jedinou vecou, ktorá by mohla zvýšiť dopyt po jene, je len rastúce globálne napätie. Zníženie napätia nevyhnutne oslabí jen.
Kótovaná mena v páre zatiaľ dohnala časť strát, čím znížila čistú krátku pozíciu na -5 379 miliónov. Rozdiel v prospech predávajúcich je však značný. Odhadovaná cena pritom mierne klesla a dynamika pripomína skôr korekciu ako plnohodnotný obrat.
Japonský jen pokračuje v konsolidácii v rámci pásma, ktoré vzniklo v apríli.
V stredu predpoludním bola pravdepodobnosť poklesu mierne vyššia ako pred týždňom. Ciele sú zaznačené na úrovni 108,60 a 108,35. Ak sa napätie 16. júna zvýši, ciele sa posunú na 106,80/107,00.
